ＥＴＦで身動きとれない日銀の姿、世界で最も大胆な政策実験の末路か
世界で最も大胆な金融政策の実験を進めてきた日本銀行。保有する資産は膨れ上がり、抜き差しならない状態に陥っている。 世界の大半の国にとって、上場投資信託（ＥＴＦ）は多くの銘柄にまとめて投資することを可能にする単純なツールにすぎない。それが日本では、株式相場の下支えや物価の押し上げ、経済成長の加速、コーポレートガバナンス（企業統治）の改善、男女平等の推進など、さまざまな役割を託されている。 こうした幅広い目標の下、異次元緩和の導入以降10年足らずで日銀の保有残高は国内ＥＴＦ市場全体の約８割を占め、国内株式市場の約７％相当にまで膨張した。株式市場を通じて経済をてこ入れしようとする日銀の取り組みは、世界のどの中央銀行よりも踏み込んでいる。 世界で最も大胆な金融政策実験により、日銀は巨大なポートフォリオで身動きがとれず、そこから抜け出せないという衝撃的な結末を迎えるかもしれない。
村上ファンドが捕まった終値関与って何が悪いの？ : 金融日記
日本はここ20年以上、金利がほとんどありません。しかし、そのような環境でも、５％の金利を払うような夢のような金融商品を作れます。金融界で働く、ロケット・サイエンティストたちが素晴らしい金融商品を開発したのです。プットオプションを組み込めばいいのです。 トヨタ自動車のプットオプションを考えましょう。プットオプションとは、たとえば１年後の満期に、7500円で株を売る権利です。このあらかじめ決められた株価を行使価格（＝K）といいます。この場合、１年後にトヨタ自動車の株価が6000円まで下がれば、オプションの買い手はオプション１個当たり1500円儲かりますね。6000円で市場で買って、そのままオプションの売り手に7500円で売ればいいわけです（実際にはこんなことしなくても、差金決済されますが）。オプションというのは、何かを行使する権利ですから、それ自体では儲かるか、何もないかのどちらかです。そんな
The New York Stock Exchange | NYSE
Yesterday, U.S stocks ended lower after muted trading. The Dow and the S&P 500 ended fractionally down with Staples and Health Care leading to the upside. U.S Treasury yields pulled back ahead of Jackson Hole and labor data. Fed’s Bowman had hawkish remarks. Today, retailers posted mixed results with most names trading in the green. Weekly Mortgage apps reversed to negative low teens. Tone is mute
歩くヴェリタス 東京・環八を見た 消費増税、駆け込み反動減は？：日経ヴェリタスセレクト：マネー ：日本経済新聞
経済・金融・マーケットについて、投資に役立つ情報をお届けします。紙面は毎週末に発行。マネーの潮流をいち早くつかむヒントが満載です。
流動性の罠
20年以上勤めた会社を退職して数年。退職の理由は「必要が無くなったから」。 株式の配当金とFXのスワップで、特に裕福でもなく、さりとて貧乏でもなく、 なんとなく生活してます。 本来の「流動性の罠」ってのは、金利がゼロに近づくと金融政策が無力に・・って事だが、 ここに書くのは全然違う話。 「流動性が低いから、この銘柄は買えない」という声をよく聞く。 まぁ大口投資家は仕方が無いとしても、せいぜい1銘柄に1000万円とか、 あるいはもっと小口の資金を動かしてる程度の個人投資家でもだ。 彼らの言うには「イザという時に逃げられないから危険だ」だそうだ。 だが、この理由は矛盾してる。 イザという時は売買が膨らむからだ。 実際に売らなきゃいけない時は充分な出来高があり、彼らの持ち高ぐらいなら楽に売り捌ける。 なので理由として成立してない。 ただ、これがトレーダーの皆さんなら解らないでもない。 逃げられな
「日本復興」 - 投資の消費性について
この言葉を、あちこちの見出しに躍らせたい。もちろん、そんなものは時間の問題で、いずれ東北の太平洋岸をひとつの中心として、僕らは新しい世界をつくり上げるプロセスに突入する。いや、既に突入している。そのとき報道が、最高にエキサイティングな現場をピックアップしないなんてことが、出来ようはずもない。一般に、物事は徐々にしか変化しないと、僕は考えている。ブラックは、実質金利はコンスタントだと言った。ただ僕らは先週、自然の力によって、いつもより大きなチャレンジに立ち向かわざるを得なくなった。変化を強要されてしまったのだ。これは、とてもポジティブなことだと思う。なぜなら前に進む力を、僕らは持っている。 新しい東日本は、何をつくり出すのだろう。それは、僕ら自身が未来に何を望むのかについて、想像することと同じだ。どんなふうに街はつくられるだろう。どんなふうに工場や輸送はデザインされ、何がつくられ、そして送り
Opinion | Buy American. I Am. (Published 2008)
Omaha THE financial world is a mess, both in the United States and abroad. Its problems, moreover, have been leaking into the general economy, and the leaks are now turning into a gusher. In the near term, unemployment will rise, business activity will falter and headlines will continue to be scary. So ... I’ve been buying American stocks. This is my personal account I’m talking about, in which I
資金調達市場 - 投資の消費性について
株式市場が資金調達の市場であること*1は、教科書に書かれているにもかかわらず、実際に数多く実行されているにもかかわらず、ほとんどあまり理解されていない金融の不思議のひとつだ。いま一度強調しておこう。チャレンジの志はあるものの、そのリスクを負担する資金が不足しているとき、「頑張ってみろ」と懐の深いスポンサーを募る場所が株式市場である。もちろん、その恩を（意図的に）忘れることなど不可能であるような法整備には、多くの専門家が力を注いでいる。 我々はいま、新しいチャレンジに立ち向かわざるを得なくなった。主観だが、自分はこのことにポジティブだ。以下に理由を列挙したい。 まず我々は、災害には滅法強い。それは普段から地震には慣れているとか、そういう小さな話じゃない。協力することの強さを、我々自身が何を望むのかを、よく知っているからだ。よりよいシステムを模索し、この事故をチャンスに変える力を持っている我々
オマハの賢人の楽観論 | ウォールストリート日記
最近アメリカの機関投資家の間では、米国景気見通しの楽観論が、大いな広がりをみせているように感じます。ここ数年世界経済を牽引して来た途上国が、食料インフレで苦しむ中、着実に利益成長を遂げるアメリカ企業を目の当たりにし、「足元に魅力的な投資機会があるのだから、わざわざリスクを取って海外に投資する必要はない」と言った声まで聞かれます。 このようなアメリカ経済への楽観論を持っている代表的人物として、Warren Buffett氏（80）がいます。 「オマハの賢人」として知られる同氏は、ファンダメンタルズ株式投資家として、現世で最も著名で且つ経済的に成功している人物であることは、今更言うまでもないと思います。そんな同氏が、世界が大いなる不確実性に満ちているように感じられる今日、どんな楽観論を持っているのか、取り上げてみたいと思います。 Buffett氏率いるBerkshire Hathaway社は、
バフェットのセクター別ポートフォリオ | HYIP de orz
February 2024 (18) January 2024 (29) December 2023 (25) November 2023 (31) October 2023 (58) September 2023 (53) August 2023 (63) July 2023 (76) June 2023 (30) May 2023 (30) April 2023 (31) March 2023 (30) February 2023 (28) January 2023 (31) December 2022 (31) November 2022 (30) October 2022 (32) September 2022 (30) August 2022 (41) July 2022 (31) June 2022 (37) May 2022 (43) April 2022 (120) Mar
機会損失とレバレッジ
過去は誰にでも分かるが未来は誰にも分からない ビジネスでよく使われる言葉に 機会損失という言葉がある。 意味としては 最善の意思決定ではなかったため、 利益を得られるはずのところを 得ることが出来なかった損失 と言う感じで用いられているかと思う。 株式投資で言うところの 損切りした後に株価が急騰したとか 売らずにもっていたら株価が暴落したとか そういったところだと思う。 ビジネススクールでのディスカッションでも 機会損失をしないためにもっと在庫を増やすべきだ。 的な発言も良く見られた。 一方でウォーレン・バフェットなんかは チャンスボールを見逃しても気にする必要はない。 と言った風な発言をしていることで有名だ。 そこで、機会損失についてもう少し考えてみた。 結果論的な使われ方だ。 もっと在庫を増やしておけば 売り切れずにもっと売ることが出来た。 あの時損切りしなければ 株価は倍にまで上がっ
結局は金融機関次第の不動産投資信託（リート） - Japan Far East Real Estate
本日はJ-REITについて少しお話したいと思います。 短期的に見た場合、このような経済市況下において不動産はもとより株式投資でもキャピタルゲインを得ることはかなり厳しいのはプロも素人も皆同じだと思います。 グローバルな一流企業であっても（東芝やSONYの様に）ここ数年は減収減益、さらには赤字に転落する企業も増加していくでしょう。いわんや中小零細企業はさらに厳しい状況に陥ると思われます。 さて、一般の投資家におかれましては、こういう時代に余剰資金を如何に運用するかということは非常に難しいのも事実です。しかし、ピンチをチャンスに捉えることができるかが大きいと思います。 不動産投資の業界では、今破綻した不動産会社が放出している物件も不動産業が専業ではない事業法人や個人投資家が「今が安く良い物件を買えるチャンスだ」と積極的に購入しているのが現状です。 ところで、少し古くなりますが1/15の日経新聞
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日本取引所グループ
株価５年で10分の1、市場から7100億円かき集めた野村ＨＤの時価総額が8500億円台に : 市況かぶ全力２階建
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SBIが香港上場 - 理経済
Warren Buffett Says QE2 IS Dangerous, But Says Economy Will Be WAY Better In 4-5 Years
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