投資適格債ETFでも流動性イリュージョンが剥落 : 炭鉱のカナリア、炭鉱の龍米株がクラッシュすると共に、社債市場も再びストレスに晒された。特に原油安が直撃するシェールガス企業が発行したハイイールド債を保有するとされるハイイールド債ETF（例としてBlackrockが運用するHYG, 上図）などは当たり前のように15%程度下落したが、今回興味深かったのは投資適格債ETF（例としてBlackrockが運用するLQD, 下図）も同じくらいクラッシュしていることである。投資適格債の方が安全そうなのに、むしろこちらが震源地になったようにすら見えた。前回2018年12月のクラッシュでは本ブログが「ジャンク債ETFのパニックと流動性イリュージョン」記事を仕立てたが、もう一度この流動性イリュージョンが一部で話題になった。もはや今後クラッシュするたびに起きるのかもしれない。 Blackrockが更新するLQDが保有する資産価値の合計（NAV, Net Asset Value）はET
