DCFによる企業価値算出-最後に有利子負債って引くんだっけ？ - もりたもりをblog

企業価値の算出方法は大きく分けると以下の3つの手法がある。 １ 再取得価額をもとに計算する手法 資産を再取得する場合の価格をベースに、負債を除して算出する。別名、純資産法。 ２ 類似企業の時価をベースに測定する手法 類似企業のPER比率やPBR比率等を元に、対象企業の価値を算出する。 ３ CFを元に計算する手法 その企業が将来に渡って生み出すキャッシュの現在価値に基づいて企業の価値を評価する。 DCF法は、3）に相当する。 DCFの計算手法のおおまかな流れ。 （1） 中長期の事業計画を基にFCFを計算する。 （2） それを基に資本コストで現在価値に割引計算を行う。 （3） 事業外資産の処分価値を加算する（処分時期によっては、必要な現在価値への割引計算を行う）。 （4） 有利子負債を控除する。 （1） 中長期の事業計画を基にFCFを計算 中長期（3年、5年、10年などが多い）事業計画からFC