非伝統的金融政策の準備預金供給経路 - himaginary’s diary

というNBER論文が上がっている（ungated(SSRN)版）。原題は「The Reserve Supply Channel of Unconventional Monetary Policy」で、著者はWilliam F. Diamond（ペンシルベニア大）、Zhengyang Jiang（ノースウエスタン大）、Yiming Ma（コロンビア大）。 以下はその要旨。 We find that central bank reserves injected by QE crowd out bank lending. We estimate a structural model with cross-sectional instrumental variables for deposit and loan demand. Our results are determined by the e

[yodogawa-kahan]

意図しなかったのは途中までで、気が付いたけれど、利払いが減った国家が投資者となったので、やめられなくなり利払いがなくなるまでやり続け、民間が人手不足で金利を上回る成長が見込めなくなって終われない。

[ookitasaburou]

“我々の結果は、中銀の準備を大量に注入すると、銀行のバランスシートコストのために銀行融資をクラウドアウトするという意図せざる結果をもたらすことを意味している。”

[prisoneronthewater]

乙です。

[maturi]

寓話み

[maeda_a]

“我々の結果は、中銀の準備を大量に注入すると、銀行のバランスシートコストのために銀行融資をクラウドアウトするという意図せざる結果をもたらすことを意味している”