ヤマダ積立預金の危うさ - 投資のCOFFEE BREAK

財務状況から状況を判断する重要性 ヤマダホールディングスが発表したヤマダ積立預金ですが破格の利回り18%(ポイント含む)と元本保証への反響が大きく話題になっております。疑い深い私からすると何か裏があるのではないかと思い、キャンペーンの概要や特性、ヤマダの財務状況について調べていきましたので解説させていただきます。 ヤマダ積立預金とは ヤマダネオバンク口座を開設者が月5000~50000円の積立額と期間である1年から3年を選択し積立預金することで、ポイントを含めて利回り18%以上を得ることができるキャンペーンになります。(ヤマダ積立預金の詳細開設は趣旨ではないので省きます) ここでポイントなのは、ヤマダ電機は銀行代理として住信SBIネット銀行の口座を開設しているため、預金された現金はヤマダホールディング側は使用できないことを意味します。一方で、預金目的ではないことが分かりましたが、他に目的が

[yuu-same]

シンプルにいえば、SBI銀行にヤマダのポイントのつく積立定期預金ができただけ。なにかあっても死ぬのはポイントだけだな

[kkkirikkk]

危ないとは思わないけどポイントの価値は現金より低いのに現金として計算してる人が多いのが気になる。ヤマダでどうせ使うとしてもポイント購入はポイント付かないし

[by-king]

元々ヤマダのポイントは還元率10%くらいでやってる。そもそも10%くらい値下げしても大丈夫な値付けをしていると考えると理解できる方策かもしれない。固定客がほしいんじゃないか

[crimsonstarroad]

3500億円の在庫が3700億円と200億円も急増！営業キャッシュフローが50億円もマイナスだ不良在庫抱えて倒産するかも！って言えるのすごいな。 年間の売上原価は1.1兆円くらいで常に3ヶ月分くらいの在庫を抱えてる感じね。

[naga_yamas]

万が一ヤマダ電機が潰れたところでもらえるはずのポイントがなくなるだけではある。そんないうほど危ういとは思わないけどこの施策が謎なのも確か

[pqw]

自社ポイントはヤマダにとって額面ほどの損はなく、預金額に応じて好条件で住信SBIから借金できるなら悪くない。本施策の18%分はヤマダ全体のポイント総払出残高から見て少なく、全体計画に影響する規模ではない。

[Nodaguti]

ハイイールド債と違って元本は預金保険で保証される / 百貨店友の会と違ってヤマダポイントになるのは利益部分のみで元本は現金償還 というのがそれぞれ普通と違う点

[harururukun]

リスクの考え方としてはハイイールド債（利回りが高く信用格付けが低い債券）に近いと思う。期間内に会社が倒産したらアウト。ただ、リターンがヤマダのポイントとしてしか使えない点で、かなり魅力が下がるな…。

[kaikeiya]

1期のみみててもな。ここ数年営業CFは＋。経常も安定してるし、財務CFも運転資金というよりかは投資CF見合いの意味が強い。

[dbfireball]

この仕組み、ヤマダ電機側から提案したわけじゃなくてSBIからの提案なのでは

[Samuraijap]

“年利実質18％”のヤマダ積立預金、キャンペーン中止に　ヤマダデンキ「見通しが甘かった」

[uunfo]

これ、ポイント付与前にポイントでPOSAカードを買えなくするくらいはありそうだな

[chintaro3]

「銀行代理として住信SBIネット銀行の口座を開設している」銀行預金の保護の仕組みが適用されるので元本保証を謳うことが可能なのか。預金の何割かが家電製品の売り上げに化けるのなら、金利の元が取れるのかも

[jsbmrr]

ヤマダ電機の迷走結構好き

[amematarou]

ヤマダはポイントでPOSAカード買えるからほぼ現金扱いされるんよ

[nakag0711]

あれ月5万円までなの

[l-_-ll]

すでに書かれてるけどアップル製品やゲーム機ならポイントほぼ等価で手に入るので転売を考えて積立する人が結構いそう。ポイント交換の対象を制限するかも知れないけど…

[tal9]

キャッシュ・フロー計算書を近視眼的に見過ぎでは

[danhox]

サプライチェーンの危機とかあるんだから（コロナ経験や戦争）在庫増やすのは戦略よね。現金がないのは想定崩れか

[quality1]

単にマーケティングのミスだと思うぜ。ヤマダポイントはPOSAも買えるしそこ塞いでもゲーム機やApple製品などを買えばほぼ等価で現金化できるからな、そこまで考えてなかっただけだろ

[n_231]

ポイント使うのが目当てであっても来店してもらえればそこでポイント以上に売り込む自信があるということかな。

[nagapong]

決算だけ見て施策がうまくいったら改悪されるかもしれません言われても。同じ資料から施策がうまくいったらもっと長期的に保有してもらえるようにサービス拡充しそうとも言えそう。言うほど危ういか？

[ch1248]

なるほど

[akm7160]

倒産の恐れがあるとまで言えるならヤマダ株をショートすれば良いのに。

[izoc]

改悪はいずれするだろうけど現金化出来る金融商品よりは高い利率維持される気がする。子供の誕生日＆クリスマスプレゼント用に預けるのはアリかもしれんな

[yto]

“今後、ヤマダ積立預金で得られるポイントが指定の商品(在庫過多品)のみしか適用出来ない改悪も十分にありえます。”

[kuippa]

20年ぐらい前に某家電量販店が発行しているポイントが貸倒引当金なり債務課目として一切計上されてないって株の財務評価界隈で話題になったな。

[toaruR]

『有効期限が過ぎた未使用のポイントはヤマダ電機が管理し』～『利益として計上される』

[mrgw02]

ポイント発行しても引当金計上だからCFには影響無いし、使われるのも定期預金が満期になったときだから1〜3年後の話だから足元の資金には影響小さいのでは

[frantic87]

ポイント経済圏戦争

[udongerge]

利回り（ただしポイント）。すべての商売は金融に向かっていくんだねえ。

[tanakakazu]

近くのヤマダ電機は日用品も売ってるからポイントをもらえるのはいいかも

[urd0401]

危機的状況(推定)のヤマダデンキを応援したければ積立ればよいということ？

[hiromi_ayase]

CF計算書が有用なのってベンチャーとかで大企業で見てもあんまりしょうがないような・・・CCC改善とかそのあたりでしょ（適当）

[lifefucker]

銀行の元本保証あるから良いけど、ポンジぽいよな

[maruhoi1]

住信SBIネット銀行の定期預金（元本保証） ポイント還元だから元本損失リスクは1000万内に抑えればない。ただしポイント還元は中止されるリスクあり。 / もう1口座1口までに修正決まったらしい……乗り遅れた

[tohima]

1000万円まではノーリスクでよっぽどのことがなければハイリターン。途中で改悪されてもリターンが減るだけ。

[ank0u]

銀行代理だからヤマダの目的は銀行からの手数料とポイントを渡すことによる顧客誘致。ヤマダでまとまった買い物をする気があるならみんな嬉しいと言うことでよさそう。ポイント改悪ありきはうがちすぎ。

[hokkey]

関係ないけど、楽天が最近やたらポイント預金を推してるのは、楽天ポイントを使わせずにキャッシュフローを確保するためだと怪しんでる

[g-25]

美味い話に一旦立ち止まれるのは大事だよ。そんなの当たり前だと思ってるけどガチで余裕がなくなるとほぼ全員これができなくなる。