ジェレミー・シーゲル「S&P500のPERは20倍で収益利回りにすると5%」 - スパコンSEが効率的投資で一家セミリタイアするブログ

みんな大好きジェレミー・シーゲル教授が、 「S&P500のPERは20倍で収益利回りにすると5%。これは過去の長期リターンに非常に近い。」 「株式と債券はどちらも過去の水準に比べると割高だが、その額はそれぞれほぼ同じであり、依然として株式を支持する。」 と述べていました。 安心しますね。 シーゲル教授が言っている「過去のリターン」とは、おそらくシーゲル教授の著書『株式投資』に掲載されている下の調査結果を指していると思われます。 200年を超える実績から出てきた値なので、安心しますね。 私はリタイア後の期待リターンを5%と（大した根拠もないまま）想定しているので、そことも一致していて安心しました。 なお、シーゲル教授が指摘しているのはS&P500だけですが、メインの投資先であるオルカンの中におけるアメリカ株式の割合は非常に大きいですし、 個人的には『アメリカ株式はつねに割高である』と考えてい