2011年02月19日15:30 カテゴリ研究 ブラック・ショールズの公式を図で理解(1) BS式ことブラック・ショールズの公式は、株価の運動が正規分布に従い、ボラティリティは一定であるという非現実的な仮定を置いているため、「間違った仮定に間違った値(IV)を入れて正しい価格を求めている」などと揶揄されることもあります。しかし、比較的容易に現実を近似できるため、オプショントレーダーにとって実用上最も使われる公式であることは間違いないと思います。 BS式は、確率微分方程式などという複雑怪奇な概念を用いて導出するなどかなり難解なもので、正にブラックボックスとして、単に式を当てはめているというケースが多いと想像します(かくいう私もその一人でした)。 ちなみに、確率微分方程式の解法には「伊藤の補題」が用いられており、伊藤清氏は、ウォールストリートで最も有名な日本人だそうです。 それはさておき、複雑