ウクライナ侵攻後のロシアで「予想外のバブル」が起きていた | 国際社会から経済制裁を受けているはずのロシアでなぜ…
予想に反したバブル到来 2022年、ロシアがウクライナへの全面侵攻を開始すると、ロシア第2の都市サンクトペテルブルク在住のアントンは、自身が経営するレストランが最悪の事態に見舞われるのではないかと危惧した。外国人旅行客は姿を消し、西側諸国の制裁によるロシア経済崩壊を見越して金利は急上昇。地元住民も外食どころではなくなった、とアントンは話す。 しかし、これは取り越し苦労だった。ここ2年で状況は完全に回復し、お金に余裕ができたロシア人は消費に意欲的だ。 対ウクライナ戦争が長期化するにつれ、戦時下にある防衛産業が好況で給与が上昇すると、民間企業も同様に給与を上げないと、深刻な人材不足のさなかに労働者を呼び込めなくなった。こうしてロシアは思いがけず、個人消費ブームを迎えた。 「実質賃金は急上昇しています」と話すのは、ドイツ国際安全保障研究所（SWP）のロシア経済専門家ヤニス・クルーゲだ。「ウクライ
アダム・トゥーズ「円キャリートレードと世界の為替・株式市場の混乱」（2024年８月５日）
ここ数日、金融市場での目を見張るような動きが世界中で（アメリカ、日本、新興国市場の間で跳ね回って）波及している。 一連の劇的な動きはすでに先週から始まっている。これは、広大な世界金融の強固な基盤とされているアメリカの国債市場が動いたことだ。アメリカの恐怖指数（VIX）は、コロナショックの2020年と〔リーマンショックの〕2008年の水準まで急上昇した！ 恐怖指数（VIX）は現時点で65で、金曜日の終値の23から上昇している。この数値が維持されれば、１日の上昇率としては史上最大となり、終値としては過去最高の部類の一つとなる。インプライド・ボラティリティ [1]訳注：オプション取引での将来ボラティリティの予測値 が今回と同水準になったのは、2008年10月・11月と、2020年３月だ。 これは大げさに見えるかもしれないが、潜んでいる不確実性の水準を如実に示している。そして、月曜の日本市場の衝撃
焦点：世界株安、米経済見通しよりキャリートレード巻き戻しの影響大
ここ数日の世界的な株安は米経済見通しの急激な変化よりも、借り入れを駆使して高いリターンを狙う「キャリートレード」の巻き戻しの影響が大きいとアナリストは見ている。写真はニューヨーク証券取引所で６月撮影（２０２４年 ロイター／Brendan McDermid） [ロンドン ５日 ロイター] - ここ数日の世界的な株安は米経済見通しの急激な変化よりも、借り入れを駆使して高いリターンを狙う「キャリートレード」の巻き戻しの影響が大きいとアナリストは見ている。 世界同時株安の引き金となったのは２日発表の７月米国雇用統計が予想を下回ったことだが、日経平均株価(.N225), opens new tabが５日に１９８７年の「ブラックマンデー」翌日を超える大幅な下げに見舞われたことは雇用統計だけで説明できないという。
主食用コメの在庫が過去最少に 去年より20％減 | NHK
コメの値上がりが続くなか、先月末の時点の主食用のコメの在庫が去年より20％減って、記録を取り始めて以降、最も少なくなったことがわかりました。 農林水産省は、30日行われた審議会で、コメの需要や生産に関する現状や見通しを示しました。 それによりますと、先月までの1年間の主食用のコメの需要は、702万トンと前の年より11万トン増え、10年ぶりに増加に転じました。 農林水産省は、インバウンドが好調だったことに加え、パンや麺など、ほかの食料品に比べると値上がりが緩やかだったことなどから、需要が伸びたのではないかとしています。 これに伴って、民間での在庫も減っていて、先月末の時点では、156万トンと前の年の同じ時期より41万トン、率にして20％減って、記録を取り始めた平成11年以降では、最も少なくなりました。 在庫の減少も反映して、先月、JAなどの集荷業者と卸売業者の間で取り引きされた主食用のコメの
セブン＆アイ決算から考える米国個人消費動向 : 村越誠の投資資本主義
セブン&アイ3〜5月純利益49%減 物価高でコンビニ苦戦 明らかな米国個人消費の退潮。 上記はセブン＆アイの決算に関する報道であるが、米国コンビニの利益が悪い状況であることを報道している。 市場的には予想外だったらしくて、普通に株価が7%ぐらい下がっている。 【セブン＆アイの株価チャート】 米国コンビニの状況が悪いのはやはり個人消費が低迷していることにあるらしく、具体的なところを知るために、IRページで決算資料と音声も併せて確認したので、その内容と示唆をまとめていきたい。 下記資料と該当部分の音声を聞けばわかるが、ダイレクトに「米国の個人消費が悪い」と言っている。 【決算スライド】 https://www.7andi.com/ir/library/ks/202502.html コロナ給付金も切れていてクレカ負債も大きすぎるし、金利高すぎてGDP鈍化してるし失業もしていると述べている。 特に
米国のミドルクラス、３分の２が経済的に苦しい－民間調査
米国でミドルクラス（中間所得者層）とされる市民のほぼ３分の２が、経済的苦境に直面しており、これからの人生に変化は期待できないと考えている。全米トゥルー・コスト・オブ・リビング連合が委託した世論調査で分かった。 多くの米指標では、米経済の力強さが示されている。労働・住宅・株式市場が堅調で、国内総生産（ＧＤＰ）も着実に伸びている。だが、こうしたデータは、将来を心配し、貯蓄をすることができない何百万もの世帯の経済的不安を捉えていない。 シンクタンクのアーバン・インスティテュートが成人2500人を対象に行った世論調査によると、４人家族で少なくとも年収６万ドル（約935万円）と、しばしばミドルクラスと見なされる人々の65％が、経済的に苦しいと回答した。 高所得の米国人でものかなりの割合が、経済的不安を感じている。連邦政府が定める貧困水準（ＦＬＰ）の５倍以上、つまり４人家族で15万ドル余りの年収を得て
銅価格の動きは本当にファンダメンタルズを反映しているのか？ : 村越誠の投資資本主義
シタデルに続け、商品に熱い視線－ジェイン氏は資金の最大20％投入へ もしかして我々は盛大に騙されているのではないか？ ここもと銅価格の急上昇が話題になっており、様々な人がこれについて実経済への影響を述べている。 【銅先物価格のチャート】 ある人はこれがインフレ再燃を招くと言い、ある人は中国経済の回復を示すものであると言い、とある人は米国景気の堅調さを示すものだと言い、とある人は銅の供給開発投資が不足していることを言ったりする。 たしかに、供給という観点で言えば、2014年以降の資源価格暴落でそれまで非常に活発であった銅鉱山開発投資が止まっていて、これが今までずっと引っ張りっぱなしであったことから、供給不足になるのではという見方は一定程度正しいものだが、それはゆっくり進んでいるもので、ここ数週間で価格が高騰する理由としては力不足感がある。 需要面はもっと不安定だ。 中国経済については確かに政
大型連休初日 生活困窮者への食料無料配布に500人超の長い列 | NHK
大型連休初日の27日、都内の公園で生活困窮者のための食料の無料配布が行われ、500人を超える人が長い列を作りました。食品や光熱費の値上がりが続く中、新型コロナウイルスの5類移行後も利用者の数は高止まりしているということです。 大型連休初日の27日は、炊き出しが始まる1時間前から、大勢の人が集まり、最終的には522人が長い列を作って弁当やお茶、きゅうりなどが入った袋を順番に受け取っていました。 NPO法人によりますと新型コロナウイルスの感染拡大前の利用者は1回平均で166人でしたが、食品や光熱費の値上がりが続く中で利用者の数は増え続け、新型コロナの5類移行後も毎回およそ500人ほどで高止まりしているということです。 宅配代行サービスの配達員の52歳の男性は、先月から利用を始めたということで「去年の大型連休は妻と旅行をしましたがことしは考えることもできません。自炊したり、スーパーで値引きされた
｢働かない国民｣に悲鳴を上げるドイツ企業の末路
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移民ブーストで説明がつくようになってきた米国経済・相場動向 : 村越誠の投資資本主義
岡崎良介 米国経済徹底分析【3月FOMC議事要旨『移民に困惑するFRB』｜〇回登場した移民という言葉 ↑Youtubeの動画リンクです。 やっと全体像が見えてきた気がする。 これまで米国経済については多くの人がXで議論したり、Youtubeで持論をかましたりしているが、どうもどれもしっくりこないというのが個人的な感触であった。 個人的にはいくらなんでもこれだけ金利水準変わったのに、景気強いという言い方に非常に違和感があり、実際に当方のハト的考え方はここ数ヵ月ことごとく外れてきたのが現状だ。（悲しい） しかし、上記のみんな大好き岡崎良介氏のFOMC議事要旨の分析話で「米国経済統計は移民によって動かされている」という話を聞いて、現在の米国景気動向と相場動向についてようやく全体像が見えて腹落ちしたので、それをまとめていきたい。 上記動画で岡崎氏が論じているように、低賃金労働者として働く移民が大量
ロシア経済 なぜへたらないのか？制裁が効かない真の理由 | NHK
ロシアから撤退したコーヒーチェーン「スタバ」そっくりの店がモスクワでは賑わいを見せています。 「近い将来、世界4大経済大国の1つになると期待できるし、断言することすらできる」 大統領選挙で当選が確実視されるプーチン大統領は演説でこう語り、自国経済の強さに自信を深めています。 ロシアの2023年の実質のGDP＝国内総生産は前年比で3.6%増加しました。欧米各国の経済制裁にもかかわらず、なぜロシア経済は壊れないどころか、高い経済成長を実現しているのか。世界各地で取材を重ね、謎に迫ります。 （ロシア経済取材班） スタバそっくりのコーヒー店が活況 モスクワのスターズコーヒー モスクワ中心部にあるコーヒー店。撤退したアメリカの大手コーヒーチェーン、スターバックスをプーチン大統領を支持する歌手らが、およそ5億ルーブル、当時の為替レートでおよそ12億円で買収しました。名前はスターズコーヒー、ロゴもスタバ
中国プレイヤーの資産投げ売りで先進国資産バーゲンセール開催 : 村越誠の投資資本主義
世界の不動産市場、ダメージ判明へ－中国勢の不良資産売り始まる 優良資産バーゲンセール。 ここもと報道を見ていると、中国の不動産企業が外国で持っている不動産を投げ売っているという話や、中国の機関投資家が外国株を投げさせられているといった報道が出始めた。 これについては、先進国資産のバーゲンセールとほぼ同義だなと思えるのでまとめていきたい。 中国はまだ一般経済にまではやばい雰囲気は波及していないが、金融市場は大混乱といっていい状態だ。 まず不動産会社は抱えている大量の満期の近い借金を返済するために、もはや中国国内の住宅不動産在庫が全く売れないことから、保有している外国不動産資産を投げ売るしかなくなっている。 しかし、状況として最悪なのが欧米各国が高金利政策を行っており、さらに足下で政策金利がピークとなっている中で、ほぼ市況がボトムの段階で投げ売りせざるを得なくなっている。 記事の一番上のリンク
日本の失われた数十年、米国も陥る可能性は
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景気のハードランディングはどのように発生するのか？米国景気はハードランディングするのか？｜村越誠
2022年5月現在、米国の50bpsの利上げやQTなどの急激な金融引き締めを背景に景気後退懸念が生じ、2022年前半の米国株は下落基調で推移した。 大型株はS&P500などを見る限り-20%程度で済んでいるものの、2021年に活況だったグロースIT小型株などは-20%どころか-80%・-90%当たり前みたいなここだけ見るとITバブル崩壊みたいな状態になっている様相である。 市場参加者が懸念しているのは、現在のこの急激な金融引き締めによって米国景気はハードランディングするのではないか・それによって株価はさらに暴落するのではないかと懸念されていることにある。 今回の記事ではそもそも景気のハードランディングはどのような条件で発生するのかということと、それを踏まえて現在の米国景気はハードランディングする可能性があるのかどうかを解説していきたいと思う。 ・景気がハードランディングするとはどういう状態
「軍事ケインズ主義」進めるプーチン 2024年のロシア経済
ロシアのRIAノーヴォスチ通信は暮れに、2023年のロシア経済十大ニュースを発表した。それを整理すると、以下のとおりとなる。 1. 経済の崩壊ではなく成長が生じた 2. 記録的な失業率の低さ（それと裏表の人手不足） 3. 物価沈静化に奔走も年末には卵が高騰 4. ガソリン不足 5. 為替安定のため対策に追われる 6. 過去最大の財政歳出 7. 冶金・化学の大企業中心に超過利潤税を課税 8. 富豪YouTuberの課税逃れに対する取締強化 9. 石油輸出国機構（OPEC）+の枠組みでの石油減産続く 10. 対露制裁拡大、ロシアは友好国との連携強化 トップの項目にあるとおり、無謀なウクライナ侵攻を続け、国際的な制裁包囲網を敷かれながら、23年もロシア経済が崩壊することはなかった。23年に国内総生産（GDP）が３％前後のプラス成長を記録することは、確実視されている。プーチン大統領に至っては3.5
中国人エコノミストが「9億人以上が月収2000元以下」と投稿し削除される - 黄大仙の blog
中国のエコノミストである李迅雷氏は、第一財経に記事を掲載し、中国の現在の経済状況、有効需要などの分析を中心に論じ、状況に対処するための多くの提案を打ち出しました。この記事は、中国の約9億6400万人の月収が2000人民元(約4万円)以下であることに言及し、ネットユーザーの間で激しい議論を巻き起こしました。記事は1日後に第一財経で削除され、関心が高まりました。 フランス国営ラジオ放送局RFIの記事より。 中国の約9億6400万人の月収が2000人民元以下(?) 中国チーフエコノミストフォーラムの李迅雷副理事長は、第一財経に「山を登るのは簡単だが、下るのは難しい？ 需要側から見た経済」と題する記事を掲載しました。 記事はこう始まります。「”山に登るのは簡単だが、下りるのは難しい "という古いことわざは誰もが知っている。でも、内心ではこのフレーズをよく理解していなかった。というのも、力学的な観点
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ジム･ロジャーズ｢過去最悪の危機が来るのを恐れている｣｜会社四季報オンライン
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https://jp.wsj.com/articles/does-your-ev-hurt-or-help-the-economy-afc432a8
https://jp.wsj.com/articles/wall-street-has-abandoned-wall-street-8d2c06c0