あちこち大変なことになっているが、端的に言って楽観できないと感じているわけだが、とりあえず気を落ち着かせるために、株価の調整について書いてみたい。例によって、極端にシンプルな形から始めよう。 来年には100円になって返ってくると期待される事業に、90円を突っ込む 来年には51円にして返しますと言って、50円を借りてくる 株式の形で40円を集める こんなバランスだ。集められた90円は、典型的には例えば工場を建てたり人材を雇ったり、工夫してマネジメントすることで、お客さんに喜んでもらうことができたとき、結果として利益を生み出す。もちろん期待するところの100円は、確実に不確実で、さらに大きくなるかもしれないし、小さくなるかもしれない。 90円50円40円 さて、100円の見積もりを下方修正せざるを得ないとき、あるいは割り引くところの不確実が大きくなるとき、90円を再評価する必要が出てくる。もち