「安全」な米国債で損失が出て、格付けが低いジャンク債で利益──原因は償還までの長さ | Forbes JAPAN 公式サイト（フォーブス ジャパン）

債券は満期まで持てば元本が戻る。だが途中で金利が上がると、より高い利息が付く新しい債券に買い手が移り、手持ちの債券は値下がりする。この値下がりは、元本が戻るまでの年数が長い債券ほど大きい。20年先や30年先まで待つ長期国債なら、金利がわずかに動いただけで価格は大きく振れる。個別の債券は1銘柄あたりの取引単位が大きく、個人が何十銘柄も持つのは難しい。そのため多くの投資家は、多数の債券をまとめて持つファンドを通じて債券に投資する。 米国では、長期国債こそ安全資産の代表という理解が根強い。連邦政府が発行し、返済が滞る心配はほとんどないとみなされてきたためだ。値動きの荒い株式に対する備えとして、債券を組み入れる考え方も定着している。 ただし、ここでの安全とは、貸した相手が返済不能に陥らないという意味にすぎない。価格が動かないという保証ではない。金利が上がる局面では、返済が確実な国債だけを集めたファ

[zakinco]

『米国では、長期国債こそ安全資産の代表という理解が根強い』んなことはないでしょ。一般市民はMMFや高利回り普通預金が安全資産だと考えてると思う。