株高、金利差から乖離した「不安定な円安」の波乱シナリオ « ハーバー・ビジネス・オンライン

12月が始まりました。12月は、ドル/円の年間値幅平均が3月に次いで大幅な、「一年で2番目にドル/円が大きく動く月」です。そんな12月に、10月末の「黒田緩和2」以降急加速したドル高・円安が、ついに2007年以来になる120円を超える動きになるか、そして円安はいつまで続くのかについて考えてみたいと思います。 ◆一年でドル円が2番目に大きく動く12月 10月末の黒田緩和2以降、ドル高・円安は急加速となりました。ただこの動きは、日米金利差では全く説明できないものです。また、ドル高・円安は株高でも説明できる範囲を大きく超えた動きになっています＜資料参照＞。 ※＜資料＞はコチラ⇒https://hbol.jp/?attachment_id=15020 今年に入ってからのドル/円と日経平均の関係からすると、最近のドル高・円安は日経平均が2万円を超えることを先取りした動きということになります。では、日