新型コロナの初動対応に失敗した日本政府。円安は「日本売りそのもの」だと認識すべき

■現在進行中の円安は「悪い円安」 米ドル/円は一時、112円の大台を突破し、昨年（2019年）４月高値112.41円に迫っている。筆者は一貫して構造的な円安傾向を指摘してきたが、うれしい気持ちはまったくない。なぜなら、その背景にあるマーケットのセンチメントは歓迎できるようなものではないからだ。 （出所：Trading View） もっとも、円安にしても円高にしても、単にレートの変動なので良し悪しをつけるのが適切とは言い切れない側面もあるが、一国の通貨なので、やはり、通貨の強さはファンダメンタルズ上の属性を表すという考え方があり、それが今でも主流である。 たとえば、戦後からバブル崩壊までの円高は「良い円高」、すなわち日本国力の増強に伴う円高と解釈され、その一方、バブル崩壊後、デフレ環境に陥った円高傾向は「悪い円高」（デフレの通貨は上昇傾向になるのが経済学の常識）と見るのが一般的である。 では