スペインの資金調達コストに新たなリスク

スペイン国債の利回りは、他国が救済要請を余儀なくされた領域に近づいている（写真はマドリードの夕暮れ）〔AFPBB News〕 スペインの債務危機が深刻化する中、投資家は、同国の国債利回りを「救済領域」に追い込みかねない引き金を注視している。 注目すべき数字は、スペインの10年物国債と、トリプルA格付けを持つ欧州諸国の国債のバスケットとの利回り格差だ。 スペイン国債を保有する際に投資家が要求するプレミアムが450ベーシスポイント（bp、1bp＝0.01％）を上回る水準で高止まりすれば（5月28日以降この水準を上回っている）、スペインを取り巻く状況は一段と悪化するだろう。 決済機関の証拠金引き上げという「引き金」 その理由は、欧州最大の決済機関であるLCHクリアネットだ。利回り格差がこの水準に達すると、LCHはいわゆる「レポ」取引で短期資金を調達する際にスペイン国債を担保として利用する銀行に、

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ふーむ

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2012年6月1日付 英フィナンシャル・タイムズ紙

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スペイン

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利回り格差がこの水準に達すると、LCHはいわゆる「レポ」取引で短期資金を調達する際にスペイン国債を担保として利用する銀行に、追加証拠金を課す可能性がある。そうした措置は、流動性問題を悪化させる恐れがある。