米長期金利上昇は続かず､ドル安円高へ進む

6月下旬から欧米の中央銀行関係者のタカ派的な発言が相次ぎ、債券は売られて欧米の長期金利が上昇し、ドル円はドル高円安に動いた。ただ、足元では横ばい状態になっている。FRB（米国連邦準備制度理事会）は年内にバランスシートの縮小に着手するとしているほか、市場は年内にあと1回弱の利上げを織り込んでいる。年末へ向けて、ドル円相場はどう動くのか。JPモルガン・チェース銀行の市場調査本部長・佐々木融氏に見通しを聞いた。 ――足元では、米国の長期金利が上昇してきたものの、3月の2.62％まではなかなか上がりません。ドイツ国債も急ピッチで利回りが上昇してきましたが、一服しているようです。 今、ドイツ国債10年物の利回りが、為替ヘッジのコストを勘案して日本国債30年物と同じになっている。ドイツ国債の利回りがもっと上がると、日本の機関投資家が買ってくる可能性もあるので、金利は抑えられる。欧米の債券投資における日