トランプの貿易戦争は欧州経済最大のリスク

ECB（欧州中央銀行）が6月14日の政策理事会で、年内の国債等資産買い入れ（量的緩和）の停止を決定したことを受けて、外国為替市場ではユーロ安ドル高が進んだ。 ユーロ安は、マリオ・ドラギ総裁が会見で「経済が強さを呈すると同時に不確実性は増している」と、慎重姿勢を示したことへの反応だ。資産買い入れの縮小、停止には「データによってわれわれの中期インフレ見通しが確認されること」という条件をつけた。利上げについても、市場では早ければ来年半ばとみられていたが、「2018年夏まで、あるいはインフレ動向が現在予想している持続的な調整の軌道に沿って確実に推移するために必要なかぎり、政策金利を現在の水準に維持する」とし、早期利上げの可能性を排除した。 ECBの緩和縮小に留保、保護主義の脅威を警戒 ECBが6月理事会で表明した「年内の資産買い入れ停止、2018年秋以降の利上げ」という基本方針は、2018年に入っ

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“伊藤 さゆり : ニッセイ基礎研究所 主席研究員”