FRB議長と金融市場だけ信じる物価上昇は一時的

インフレが経済に打撃を与えつつあるとの不安が､ホワイトハウス､消費者統計､企業決算のオンライン会見など､至る所にまん延している。だが､物価上昇は｢一時的｣というパウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長の主張を真剣に受け止める株式市場と債券市場だけは例外だ。 米国の6月の消費者物価指数（CPI）は全体の前年同月比上昇率が過去10年余りで最も高い伸びとなったが､10年国債とインフレ連動債（TIPS）との利回り格差であり､インフレ期待を反映するブレークイーブン･レートはそれでも過去1カ月ほとんど動きがない。 一方､物価圧力の高まりに脆弱（ぜいじゃく）と考えられる巨大IT銘柄は､インフレ環境下で通常比較的好調な循環株をアウトパフォームする状況だ。 経済的な苦労がリアルタイムで企業を妨げる一方､これにも必ず終わりが来るとの前提で市場は平静を保っている。数十年に一度の深刻なリセッション（景気後退）に

[quelo4]

“ピーター･ブックバー氏は｢大部分の人は一時的か､米連邦準備制度が全てを把握していると思っているようだが､どちらも間違い。インフレへの驚くほどの無関心が市場に存在するがすぐに新たな警鐘が鳴る｣と主張”