ジャクソンホールの結果に失望した - himaginary’s diary

とサマーズが書いている（H/T Economist's View）。 彼は失望した点として 短期的な政策シグナルが引き締め方向に走っているが、それは最終的にはFRBの信認と経済の両方を傷付ける結果に終わると思われる。 長期に関する議論からは、既存の政策ツールに対する危険な自己満足が伺える。 現在の金融政策の枠組みの大きな変化を真剣に受け止めていない。 の3点を挙げているが、今回のエントリで焦点を当てたのはそのうちの一点目である。 彼はまず、FRBのこれまでの経済展望が甘かったため、金利予想が市場予想を上回って推移してきたことを指摘している*1。そして、2%のインフレ目標は上下対称だと言うならば、かつ、今の経済は強いというならば、なぜインフレが本当に2%を超えそうになるまで利上げを待たないのか、というここで紹介した議論を繰り返している。インフレ予測指標の現状を見ると、BEIは1.2%近辺にあ

[gruza03]

3.実質中立金利が2%で安定していると思われた時に2%のインフレ目標が適切だったと言うならば、実質中立金利がゼロで不安定な時にはより高いインフレ目標が適切となるはず。

[daybeforeyesterday]

うーむ

[maturi]

さよなら失望先生　”インフレ予想が硬直的で、経済のスラックにインフレが非感応的であることからすると、失業率が4.5%近辺になるとインフレが加速する、というこれまでの考えがさらに怪しくなってくる。”

[ystt]

『生産性の伸びの鈍化には履歴効果が寄与しているため、需要を高めに成長させることによって供給面でも持続的な恩恵がもたらされる、という説には説得力がある。』