錨を上げないで - himaginary’s diary

ラインハート＝ロゴフらが「Exchange Arrangements Entering the 21st Century: Which Anchor Will Hold?」というNBER論文を上げている。著者はEthan Ilzetzki（LSE）、Carmen M. Reinhart（ハーバード大）、Kenneth S. Rogoff（同）。 以下はその要旨。 This paper provides a comprehensive history of anchor or reference currencies, exchange rate arrangements, and a new measure of foreign exchange restrictions for 194 countries and territories over 1946-2016. We find t

[gruza03]

2002年以降の外貨準備の蓄積が記録的な水準に達したことが、資本の移動性が大きく高まった環境下で多くの国が為替相場を安定させたいと願ったことと深く関連していることを我々は示す。

[maturi]

トリフィンのジレンマとは、基軸通貨を有する国は、世界的な需要に応えるために国内で必要とされる以上の通貨を発行し、経常赤字を計上することになるが、まさにその経常赤字ゆえに基軸通貨としての地位が危うくなる

[ryozo18]

メモ