【AIブームの“請求書”】ハイパースケーラー「空前の好業績」の死角…データセンターは高速陳腐化、巨額調達の代償 【小泉秀人の時事ネタ経済学】鉄道も光ファイバー網も投資家は大損、AIブームも二の舞に？ | JBpress (ジェイビープレス)

この連載で、AIインフラ投資のリスクがどこに蓄積しているのかを測る「物差し」が存在しない、というコロンビア大学ヴァン・ニューワーバーグ教授の議論＊1を紹介した。今回はその続編である。2026年半ばまでの決算と資金調達の動き、そして公表されたばかりの実証研究を手がかりに、一歩踏み込んだ問いを考えたい。ハイパースケーラー（Amazon、Microsoft、Google（Alphabet）、Metaといった巨大クラウド事業者）の空前の好業績は、どこまで「本物」なのか。 ◎【AIブーム最大の盲点】データセンターへの巨額投資、リスクを測る「物差し」がない…6600億ドルが財務諸表の外に 最高益の裏で、現金が消えている 2026年1〜3月期の決算は、表面上は絶好調だった。Metaは売上高563億ドルで前年比33％増、Alphabetは22％増収、MicrosoftのクラウドサービスAzureも39％成

[mame_3]

「バブルを生むのは技術の真贋ではない。本物の技術への期待、緩んだ融資規律、そして本当のコストが見えるまでの時間差——この3点セットである」

[biconcave]

それ＞19世紀の鉄道も、1990年代の光ファイバー網も、技術は紛れもなく本物だった。それでも投資家は大損した。

[hhungry]

今までGAFAが世界中からかき集めた利益のおかげで、安価にAIが利用できている。ありがたい。

[beerbeerkun]

いくとこまでいくんだろう。アメリカの強さは躊躇しないこと。バブル崩壊して倒産する企業は出てくるがマクロ経済の復旧は比較的早い。例外はあるものの自然淘汰が正常に働く。日本はずるずるやりがち。

[pochi-taro00]

今じゃAIでは利益が出せなさそうな所は、既にあるAIサーバ群をレンタルしてる所が一番儲かっているという

[T-norf]

リスクは間違いなくある。ブレークスルーで従来型GPU/NPUが陳腐化する新チップが出たり、小さなモデルでも超高性能なLLMが出たり。一方で、フィジカルAIも進み、稼働できるGPUが超高騰する逆側もある。許容と確率の問題

[nakag0711]

グラフを見る限り山が後に来る原因は減価償却でなくリース料のようだが、その辺の説明が曖昧だな。後から使う分を後で払うというだけで何も問題なさそうでもあるが

[gabill]

“19世紀の鉄道も、1990年代の光ファイバー網も、技術は紛れもなく本物だった。それでも投資家は大損した。” AI企業を国有化して、赤字をたばこ税で補おう。 https://www.nta.go.jp/about/organization/ntc/sozei/quiz/2308/answer.htm

[deep_one]

前にも見た。多分ヤバいと思う。

[tanakamak]

"小泉 秀人 一橋大学イノベーション研究センター専任講師 2011年アメリカ創価大学教養学部卒業、12年米エール大学経済学部修士課程修了"

[toro-chan]

投資家が大損することに何か問題が?と言いたくなるのだが。結果的に鉄道も、光ファイバー網も残ってるし、AIの投資でGPUやDCの開発技術が残る。資本主義として正しい結果なんだが問題はなんなんだろう

[fuzitahoushirou]

https://isaiprofitable.com/

[sleepyuzura]

これな　https://isaiprofitable.com/

[crimson_diamond]

出版ビジネスにとどまり続けてるくらいセンスない人間がビジネスについて何か言っても聞くに値しない

[birisuken8574]

こりゃあAIが死ぬかもしれんね

[qpci32siekqd]

収穫時期になったら個人では到底使えない価格になり、スパコンやメインフレーム扱いだが、使える一部の企業と競争力差（パクられるので）

[nguyen-oi]

FCFがマイナスになるまでデータセンター作りまくるのは狂気だな 過去のバブルと同じ展開になりそう

[gogatsu26]

“増資と起債のラッシュ——「未来からの借り入れ」が現金面でも始まった”