Y. ITO's Diary:ライツ・オファリングと有利発行規制

November 26, 2011 ライツ・オファリングと有利発行規制 金曜日は、大阪証券取引所で、金商法研究会。早稲田のK先生の、ライツ・オファリングについてのご報告（後半。前半は10月の研究会）。今日は、主に、公開買付規制の改正、内部者取引規制の改正、株主平等原則との関係。最後の点は、金融庁の開示制度ワーキング・グループ法制専門研究会報告「ライツ・オファリングにおける外国証券規制への対応と株主平等原則の関係について」で扱われた問題。ライツ・オファリングを実施する際に、米国の証券規制の適用を避けるため（適用されるとライツ・オファリングが事実上できなくなる）、ライツ・オファリングの際に無償割当される新株予約権に、「外国株主は行使できない」という行使条件を付けたとして、これが、株主平等原則に違反するのか、違反しないためにはどのような条件が揃っていなければならないかということが、同報告書では議