ユーロ圏の危機 ８ 貨幣的ユートピアとマネタリズムの作用

ユーロ圏の債務危機、あるいはユーロ自体の存続の危機は、1990年前後からヨーロッパ諸国が追求してきた「貨幣的ユートピア」とそれを支えたマネタリズムに由来します。そのことを以下に示したいと思います。議論に際しては、欧米のいくつかの論文（Levy Economics Institute, Working Paper, The Journal of Post Keynesian Economics, The Cambridge Journal of Economics などに掲載）に依拠しているところが多々ありますが、それらの紹介は後に回します。 トッド氏（E. Todd, 1999）が冷静に観察していたように、ヨーロッパでは多くの国の指導者たちがあたかもレミング（ネズミ）のように1990年前後から単一（ユーロ）通貨圏の創設の方向にいっせいに疾駆しはじめました。それらの国では（日本でも？）、それ

[gruza03]

金利の低下は、周辺国側の資金需要を拡大すると同時に、中心国側から周辺国への資金供給意欲を拡大する。その理由は、為替リスクの消失の条件下で、長期金利（名目）が相対的に高いことにある。

[nizimeta]

“中心国（ドイツ…など）から周辺国への輸出の拡大…貿易収支の大きな不均衡をもたらす…中心国から周辺国への国際資本フロー。金利の低下は周辺国側の資金需要を拡大…中心国側から周辺国への資金供給意欲を拡大”