2兆円以上が無価値に！クレディ・スイス「AT1債」の衝撃【コラム】 | NHK

経営不安にさらされていた「クレディ・スイス」の買収に伴い、3月19日にスイスの金融当局が発表した内容に世界の金融関係者が衝撃を受けています。それは、「AT1債」と呼ばれる特殊な社債、実に2兆円以上が一瞬にして無価値になるという異例の対応でした。巨額の社債がなぜ無価値とされたのか。日本にはどのような影響があるのか、取材しました。（経済部記者 真方健太朗） 世界に衝撃 「AT1債」が無価値に 「クレディ・スイス」は、スイスの金融当局の関与のもと、同じスイスの金融最大手「UBS」による買収という形で救済されることが決まりましたが、これに伴って、FINMA＝スイス金融市場監督機構は次のような声明を発表しました。 「スイス政府の特別支援により、160億スイスフラン（日本円で2兆2000億円）に上るクレディ・スイスの『AT1債』のすべての価値が完全に償却され、これによって中核的資本が増加することになる

[diveintounlimit]

“クレディ・スイスの契約の書面には、順位が入れ替わることがあり得ることが記載されている”ほーん

[tekitou-manga]

一般的には株主よりも順位が上ではあるが、ちゃんと順位が変わる場合がある事も明記されててその通り運用されたんだったら流石にそれに文句付けるのはおかしい気がするなぁ。最終的にこのままなのか何かあるのか

[iwasi8107]

"日本では、メガバンク3行が「永久劣後債」という名前でこれまでにあわせて3兆円余りの「AT1債」を発行していますが、多くのアナリストが今後、国内でも「AT1債」の発行コスト、つまり資金調達のコストが増加すると"

[nakag0711]

write-downは切り下げないし減損という意味のようだ

[yyamano]

“クレディ・スイスの契約の書面には、順位が入れ替わることがあり得ることが記載されているにもかかわらず、市場では『AT1債』が無価値になるときは普通株式も無価値になると考えていた投資家も少なくないのかもしれ

[ekinasea]

ＮＨＫ

[nessko]

＞「AT1債」は、通常の社債や劣後債と比べて金利が高い一方で、自己資本が減少した際には、元本が削減されたり、強制的に株式に転換されたりするリスクがあります。つまり、この社債を買った投資家が損失を吸収する形

[ya--mada]

仕組債、条件付き社債てこと？

[TakamoriTarou]

いやあさすがヨーロッパの北朝鮮、さすがですなあ。あっ？東京電力が公的機関や年金組合が株持ってるからと特例措置で潰さなかった日本に言われたくない？あっちゃーこりゃ一本取られましたわ(笑）

[babamin]

株より先に紙くずになる債権がある、と。

[fops]

名前が紛らわしい

[ledsun]

“契約の書面には、順位が入れ替わることがあり得ることが記載されているにもかかわらず、市場では『AT1債』が無価値になるときは普通株式も無価値になると考えていた投資家も少なくないのかもしれない”

[dekigawarui]

契約書に書いてあるのなら債権者の言い分は受け入れられそうにないな。

[Fuggi]

“クレディ・スイスの契約の書面には、順位が入れ替わることがあり得ることが記載されている” 今後の発行時にはリスクが織り込まれた価格（金利）になるだけ。

[yodogawa-kahan]

劣後ローンのオチまで引っ張るなぁ。