ヘッジファンド、2021年はＰＥ投資に救われる－来年も同じ戦略か
Employees at the largest investment banks got an average salary increase of 3 percent last year, compared with 14 percent at smaller investment banks and 13 percent at fund managers, according to an online survey of 2,860 financial professionals by eFinancialCareers.com. 世界最大級のヘッジファンドにとって、今年はプライベートエクイティー（ＰＥ、未公開株）投資で稼いだ、あるいは助かった年となった。これらのヘッジファンドは来年も同じ展開が繰り返されると見込んでいる。 今年の新規株式公開（ＩＰＯ）件数は過去最多で、大規模なＰＥ投
コラム：ヘッジファンド業界、一握りの「勝ち組」が他を圧倒
［ニューヨーク ２２日 ロイター BREAKINGVIEWS］ - ヘッジファンド業界はＤＥショーなど運用成績の優れた一部の運用会社が手数料を引き上げ、管理手数料を運用残高の２％、成功報酬を値上がり益の２０％とする「２＆２０」モデルから「３＆３０」モデルに移行しつつある。 半面、平均的なヘッジファンドは運用成績や指数の低迷で手数料が「２＆２０」を大幅に下回り、成績の卓越した一握りのファンドが他の圧倒する構図となっている。 ＤＥショーはコンピューター科学者のデービッド・ショー氏がモルガン・スタンレーから独立して１９８８年に創業。ハイテクを駆使するヘッジファンドの草分け的存在だ。この数年はクオンツ（数理分析専門家）をまとまった規模で採用し、金融市場の騒音から未知のパターンを見付け出して投資している。 ショー氏は数年前に経営者から降りて生物化学分野での研究に専念しているが、ショー氏の手法は今も活
ヘッジファンド市場が縮小、株価低迷などで－ベテラン運用者が白旗
ヘッジファンド市場が縮小、株価低迷などで－ベテラン運用者が白旗 Nishant Kumar、Suzy Waite Commuters stand silhouetted against the window as they wait for a Docklands Light Railway (DLR) train. Photographer: Chris Ratcliffe/Bloomberg フィリップ・ジャブレ氏がヘッジファンド３本について資金を顧客に返還すると決定したニュースは今週、ヘッジファンド業界を揺るがした。だがヘッジファンドの閉鎖は2018年を通じた主要テーマでもある。 ３兆ドル（約340兆円）規模のヘッジファンド市場では、ファンドの数が減少しつつある。これまでの景気サイクルを乗り切ったベテラン運用者が白旗を揚げているためだ。株価低迷で利益を生み出す機会が減っているほか、規
欧州最大の資産運用会社、ヘッジファンドへの資産配分停止へ
欧州最大の資産運用会社、ヘッジファンドへの資産配分停止へ Klaus Wille、Nishant Kumar 欧州最大の資産運用会社アムンディは、投資信託や割安な代替商品に焦点を絞るためヘッジファンドへの資産配分を停止する。 高い手数料と低いリターンに失望し、多くの投資家が手数料が割安な上、資金の引き揚げが容易で透明性も高い代替商品に向かう中、今年はケイマン諸島に登記されているようなオフショアヘッジファンドへの資金流入が細っている。 アムンディの広報担当者は電子メールで、同社は「従来型の流動性が高い代替商品に再び焦点を絞る」と説明。投資家が選択した代替商品の中には、ヘッジファンドのような特徴を持ち、個人投資家にも販売可能なＵＣＩＴＳファンドと呼ばれる欧州連合（ＥＵ）指令準拠のファンドが含まれている。 パリを本拠に置くアムンディは運用方針変更の一環として、ロンドンのヘッジファンド調査チームを
ヘッジファンドの期待は眉唾もの、機械学習は革命的から程遠い
ヘッジファンドの期待は眉唾もの、機械学習は革命的から程遠い Nishant Kumar、Taylor Hall 190億ドル（約２兆円）規模の英ヘッジファンド、マンＡＨＬで技術革新を推進するアンソニー・レドフォード氏は、同僚とともに３年間苦労して機械学習のモデルを作った。大量のデータの中から新しいアイデアを見つけるという、人間にはなかなかできない作業をさせるためだ。 しかし同氏ですら、人工知能（ＡＩ）の一種である機械学習がヘッジファンドを一夜にして変えるとの話には当惑している。機械学習をめぐる話の多くは、同氏には誇大広告としか思えない。機械学習のテクノロジーは確かに前世代よりも進んでいるが、革命的とは言いがたい。 「これは本物の科学ではあるが、吹聴されているようなものではない」と、数学の博士号を持つ同氏は言う。「言われていることの一部は実はマーケティングであり、その点がやや気がかりだ」と話
自分の能力、もう信じられない－ヘッジファンド運用者の悲惨な新世界
フィッシャー氏（57）だけではない。こうした嘆きは業界中で聞かれる。トレーディングの腕前から「万物の支配者」とかつて呼ばれたヘッジファンド運用者らを、現在進行中の危機が襲っている。彼らは今、自らの英知とリターンを生み出す能力を疑問視している。 ブルームバーグの集計データによると、２兆9000億ドル（約301兆円）規模のヘッジファンド業界の過去３年のリターンは年平均２％と、大半のインデックス型ファンドを下回る。成績不振と高い手数料に年金基金を含む機関投資家は不満で、業界からは今年１－９月に515億ドルが流出。金融危機以来の大きさの資金流出となったことを、ヘッジファンド・リサ－チの集計データが示す。１－６月に清算されたファンド数は530前後と、2008年以降で最も多いペースだ。 ヘッジファンド運用者らは、インデックス型投資信託の台頭やアルゴリズムに基づく取引が市場をゆがめていると批判し、主要国
ヘッジファンド不毛の地、日本に必要なのは変革－エド・ロジャーズ氏
ヘッジファンド不毛の地、日本に必要なのは変革－エド・ロジャーズ氏 Tom Redmond、Kathleen Chu 日本のヘッジファンドに対する需要はうなぎ上りになりつつあるが、ファンド業界が育つことは期待しない方がいいー。 多くの運用会社が破綻した金融危機も切り抜けた、東京を本拠とする資産運用会社ロジャーズ・インベストメント・アドバイザーズを率いるエド・ロジャーズ代表取締役兼最高経営責任者（ＣＥＯ）はこう言う。マイナス金利下で年金積立金管理運用独立行政法人（ＧＰＩＦ）や日本郵政のような巨大機関投資家も利回りの高い資産を求める中、すべての種類のオルタナティブ投資に対する需要は高まっている。問題は、今の日本でヘッジファンド業を始めるのは尋常ではないということだと、同氏は話す。 ビジネスに不利な規制環境やリスクテークを避けたがる文化などが原因で、賢明な起業家ならば、香港やシンガポールでなく、東
マクロエコノミック・ヘッジという選択
世界大不況の引き金を引いたリーマン・ショックから1年が経った。沈没する企業が続出する一方、JPモルガン・チェースやゴールドマン・サックス など金融猛禽類たちは即、復活を果たしている。両者を分けたものは何だったのか？ 国際経済小説の第一人者が、その内実をレポートする──。 ダイモンはまた、ウォール街の投資銀行にありがちな、複雑な金融技術を駆使できる自分たちが「マスター・オブ・ユニバース（世界の支配者）」であるという奢りを排し、銀行業は単に一つのビジネスの形態にすぎず、顧客の望む物を提供し、会社の状態をきちんとバランスシートに反映させなくてはならないという考え方を徹底した。 2006年の初頭から住宅ローン市場に影を差すデータがぽつぽつ現れ始めると、ダイモンは、不動産証券化部門のトップや審査部門と議論を重ねた末、住宅ローンの貸し出し基準を厳しくし、融資額を減らすよう命じた。 その時点では、他の金
金相場急落、多くのファンドマネジャーに驚き＝米著名投資家
４月１５日、金への長期投資家として知られ、ヘッジファンドを運営するジョン・バーバンク氏は、最近の金相場の急速な下落は多くの投資家にとって驚きだとの認識を示した。イスタンブールで３月撮影（２０１３年 ロイター/Murad Sezer） ［ボストン １５日 ロイター］ 金への長期投資家として知られ、ヘッジファンドを運営するジョン・バーバンク氏は、最近の金相場の急速な下落は多くの投資家にとって驚きだとの認識を示した。 米サンフランシスコを拠点に活動するバーバンク氏は、先週の劇的な金相場下落を「予期しない出来事」と表現。世界的に中央銀行が金融緩和政策を進める中、インフレ率が上昇するとみていた複数のヘッジファンドがすきを突かれたという。
2012年は世界トップのヘッジファンドが苦戦
（2013年3月6日付 英フィナンシャル・タイムズ紙） 世界トップクラスのヘッジファンドは昨年、例年よりもかなり成績が悪かった。この1年は比較的小さなライバル企業の方が投資家のために多くのカネを稼ぎ、上位20社の平均リターンは単純なバランス型ポートフォリオを運用するファンドより低かった。 エドモン・ドゥ・ロスチャイルド・グループ傘下のファンド・オブ・ファンズ、LCHインベストメンツの計算では、上位20社のヘッジファンドが昨年、投資家のために稼いだ利益は324億ドルで、業界全体が上げた利益1720億ドルの2割に満たなかったことが分かった。 上位20社のファンドは創業以来、業界全体の利益の半分近くを稼ぎ出しており、レイ・ダリオ氏、 セス・クラーマン氏、デビッド・テッパー氏といった一流ファンドマネジャーの輝かしい評判を説明する要因となっていた。 ヘッジファンド界のエリートたちが厳しい1年を経験し
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三井住友トラストも日本株ヘッジファンド清算へ、株価低迷で不振
[FT]ヘッジファンド、150億ドル流出 低利回り嫌われ - 日本経済新聞![[FT]ヘッジファンド、150億ドル流出 低利回り嫌われ - 日本経済新聞](https://cdn-ak-scissors.b.st-hatena.com/image/square/0e3c5e614e8acdad43d69cde8f3e93836e869a85/height=288;version=1;width=512/https%3A%2F%2Fwww.nikkei.com%2F.resources%2Fk-components%2Frectangle.rev-d54ea30.png)
国内ファミリーオフィスがヘッジファンド再開、投信方式で税軽減 - Bloomberg
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ポールソン氏のヘッジファンド、運用資産が11年から53％縮小 - Bloomberg
スイス衝撃で970億円ファンドが実質全資金を失い清算－関係者 - Bloomberg
https://www.bloomberg.com/news/2015-01-08/turiya-hedge-fund-said-to-return-17-5-of-capital-to-investors.html
元タワー投信の杉原氏の中小型株ファンド17％上昇－「隠れ銘柄」発掘 - Bloomberg
ヘッジファンドの清算増加、欧州危機などで過去３年で最多 - Bloomberg