Excel～ポートフォリオ理論最小分散ポートフォリオ ポートフォリオ理論のひとつ最小分散ポートフォリオについて解説します。 通常ポートフォリオといえば単に分散投資によるリスク低減をさすことが多いです。 では分散投資でリスクを減らす場合、トヨタ自動車とホンダのポートフォリオとトヨタ自動車と東京ガスのポートフォリオ、いったいどちらがリスクが少ないといえるでしょうか？ 大部分の人は感覚的に後者を選ぶと思いますが、これを理論的に求めることができるのがポートフォリオ理論です。 ここでは東京電力と西松屋チェーンを例にとります。 まず必要なデータは騰落率と平均リターンです。騰落率は月、週、日のいずれか。基本的に短期の人は日データでいいと思います。平均リターンは、ここでは100日間の騰落率の平均としています。 分散、標準偏差、共分散を騰落率のデータから求めておきます。 ポートフォリオのリターンはそれぞれの株式の加重平均です。 Xの組入
