日本経済のリスク・プレミアム - NightWalker's Investment Blog必読本でした。 イボットソン・アソシエイツ・ジャパン社長、山口勝業氏のここ数年の論文やセミナーの内容をまとめたものだそうです。何を買えとかいうノウハウを本書に期待されては困りますが、日本の長期データをベースにしたさまざまな示唆に富む内容となっています。 この50年の株式債券のリターンを日米で比較したグラフなんかも出ています（ｐ70）。これだけ長期になると、日米のパフォーマンスは、ほぼトントンなんですね。 興味をひかれたのは、リスクプレミアムパズルという話。メーラ氏とプレスコット氏(2005年ノーベル経済賞受賞)という方が、1985年に書いた論文が発端だそうです。 純粋な理論経済学で計算される株式のリスクプレミアムは１％にも満たない水準 現実のリスクプレミアム（米国の株式債券のリターン差）は、6％ この差は何か？というもの。「理論がおかしい」か「現実のデータに問題がある」かのどちらかである、
VEC資本政策実務ガイドから「株式の時価」
