JOBS Actsによる米国の株式資本市場改革と周回遅れの日本
RIETI Policy Discussion Paper Series 20-P-022 RIETI Policy Discussion Paper Series 20-P-022 2020 年 9 月 JOBS Acts による米国の株式資本市場改革と周回遅れの日本1 田所 創（経済産業研究所） 要 旨 本稿では、米国の 2012 年の JOB Act の制定とその後の拡充（JOBSActs）による一連の資 本市場改革を概観し、米国と日本の株式資本市場の構造と関連する法制度を比較対照する。 問題意識は、日本の株式資本市場は、中堅・中小企業・スタートアップが資本を調達する 手段として十分に機能しているのかという点にある。背景には、日本の企業が未上場のとき に私募等により資本を集めて、エクイティ・ファイナンスに基づきリスクのある事業に大胆 に投資し成長することが、かなり困難な状況にあること
