地銀投融資に見る「問題の本質」＝いびつな景気回復の症状 | 本石町日記本日の日経報道「地銀の投資、監視強化＝ファンドなどリスク商品」を読みつつ、問題の本質は別なところにあるのではないかと思った。つまり、投融資行動の一部を監視強化するにしても、なぜ監視強化しないといけない投融資行動が発生するのか、ということだ。監視強化の是非論も問われようが、しょせんは金融庁のやること（ちなみに日銀が『監視強化』の方針を決めた形跡はない）なので、必要と判断したらおやりになるんであろう。ただ、「監視強化」は業界的には「自粛」と解釈されやすいので、記事で挙げられたリスク商品への投資にはブレーキがかかる公算が大きい（経営健全性の監視が得てして特定商品の規制になる問題もある＝商品価格の変動性を高めるリスクあり）。 さて、「なぜ監視強化しないといけない投融資行動が発生するのか」である。結論を言えば、資金（借り入れ）需要が乏しいためだ。この点は記事でも書かれている。最大の原因は「地方企業の
