レポート情報/ホンネの投資教室 2007年12月7日 楽天証券株価指数と長期金利（１０年物国債利回り）を毎日見ていると、数字の上三つがごく近い関係を保ちながら上下していて面白い。たとえば、２６日月曜日は日経平均終値が１５１３５円で長期金利が１．４８０％だから「１５１」と「１４８」、この一週間前の１９日は日経平均が１５０４２円で長期金利は１．４６５％で「１５０」と「１４６」といった調子で、ここのところ長期金利の側がやや下にあるが、今年に入ってからかなり長い期間両者は併走している。ここしばらくは共に下落傾向にあったので、長期金利が株価を「リードしている」かのように見えた。 あらためて考えると、両者の数字が揃うべき理論的根拠はない。ただ、現在、両者の上下動がほぼ揃っているのは、両方のマーケットの参加者が共に相手側のマーケットの動向を参照しながら投資環境を解釈しているからということもあるが、大もとでは両者が共に「景気」を見て動いているからだろう。 株式の理論
