第140回 「素人の株式投資」が陥りやすい10の難点その１ - 山崎元のホンネの投資教室：楽天ブログ
2010年12月17日 第140回 「素人の株式投資」が陥りやすい10の難点その１ カテゴリ：カテゴリ未分類 あるライターの方（マネー運用がご専門ではない）と話をしていたら、架空のケースなのだが、次のようなケースについてどう考えるべきか、教えて欲しいと質問された。 Q.ライターさんの質問 ある投資家が10銘柄の株式に投資している。10銘柄のうち、4銘柄の値動きが悪いので、彼は、これらを売却して、その資金を、残りの6銘柄のうち、値動きのいい銘柄2つに追加投資しようとしている。彼の判断は正しいか？ 答えを考えてみるうちに、彼の質問の中には、素人投資家が陥りやすい誤りが満載されていることに気づいた。 一般論として、素人は下手で、プロは上手いと、運用成績面で言えるわけではない。しかし、素人投資家の一定割合には、「いかにも素人的」で明らかに不合理、又は、非合理的である可能性が大きな、共通の投資の癖が
第百回 アクティブファンドに関する事実の確認 - 山崎元のホンネの投資教室：楽天ブログ
2009年04月17日 第百回 アクティブファンドに関する事実の確認 カテゴリ：カテゴリ未分類 ■「日本経済新聞」（2009年4月12日）の記事 4月12日（日曜日）の「日本経済新聞」（第13面）の「SUNDAY NIKKEI」に「今さら聞けない投資の基礎（中）」として、主に投資信託の保有コストに関するデータと説明が載っていた（執筆者は田村正之編集委員）。日曜日の同紙は長年、投資に関する説明を載せているが、今回の記事の内容は特に重要であり、資料性が高い。読者には切り抜き保存をお勧めしたい。 お手元に「日本経済新聞」がない方もいらっしゃるだろうから、今回は、記事が取り上げたデータを紹介しつつ、ポイントを整理しよう。 記事は、主にデータから、（１）ファンドの保有コストが利回りに与える影響、（２）投信のタイプ別の保有コスト、（３）TOPIXを上回ったアクティブファンドの比率、（４）保有コストと投
第七十回 ＥＴＦを使った個人資産運用～簡便法～ - 山崎元のホンネの投資教室：楽天ブログ
2008年01月18日 第七十回 ＥＴＦを使った個人資産運用～簡便法～ カテゴリ： 「ホンネの投資教室」 ■運用手段としてのＥＴＦの登場 必ずしも資産運用に詳しくない個人であっても、ＥＴＦ（上場型投資信託）を使うと、比較的簡単且つ安価に、専門的な運用と大きく変わらない内容の運用を行うことができる。 特に、外国株式に投資するＥＴＦが利用しやすくなったことの効果は大きい。これまで、外国資産に関する運用は、国際分散投資を行うこと自体はリターンとリスクの関係を改善するに当たって明らかに有効（実証以前に、論理的に有効だといえる）だと言えるものの、外国株式や外国債券に投資するリテール向けの投資信託は手数料が高すぎて、投資の具体的な手段を探すことが難しいという問題があった。だが、近年、海外の株価指数に連動する運用を、ごく安価な信託報酬で利用することができるＥＴＦに投資できるようになって、個人の資産運用は
第七十二回 ＥＴＦを使った個人資産運用 ～補足～ - 山崎元のホンネの投資教室：楽天ブログ
2008年02月15日 第七十二回 ＥＴＦを使った個人資産運用 ～補足～ カテゴリ： 「ホンネの投資教室」 前回、内外の代表的な株価指数を構成する株式に投資する二つのＥＴＦを使って、リスク資産部分を運用すれば、プロの機関投資並みの資産運用が簡単且つ安価に（ここが肝心！）できると紹介した。 別のＥＴＦを使ったり、個別銘柄への投資を使ったりしても、上記のポートフォリオに勝る運用成績が得られるとは限らないのだが、「二種類のＥＴＦにだけ投資するのでは退屈だ」という方もいらっしゃるかもしれない。 そこで、今回は、幾つかの主に海外株式に投資するＥＴＦを、特に外国株運用部分に使うとどんなリスク特性になるかについて基礎的なデータをご紹介する。 ■個々のＥＴＦのリスク 前回と異なり、今回は、過去３年のデータでリスクのデータ（標準偏差と相関係数）を推定してみることにした。運用の論理では、あくまでも「将来のリス
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