埼玉県越谷市が推進する地区整備事業の越谷レイクタウン事業の一環として施工され、「新しく水との共存文化を創造する都市」をスローガンに、事業区画のほぼ中央に39.5haという広さの水害対策を視野に入れた調節池（調節容量120万立方メートル）として建設された。地域住民の憩いの場として池の一部を開放し、自由に利用出来るようになっている。 調節池の総事業費は347億円であり、導排水路の総事業費は93億円である。2014年（平成26年）10月19日に竣工した。 元荒川流域は比較的低地が多く、特に越谷市は水路に囲まれ水郷として知られる半面、洪水に多く悩まされてきた経緯がある。そのためニュータウンの建設にあたり、洪水時に元荒川から導水・貯水し、豪雨が去ったあとに中川へ排水する巨大な調節池を建設する計画が推進された。面積は約40ha、深さ最大約5mの貯水池が完成し、120万立方メートル（東京ドームと同程度）

開発主体は独立行政法人都市再生機構。計画人口約22,400人、施行面積225.6 ヘクタール (ha) の大規模な開発地帯である。旧地域名は東町（あずまちょう）。 長年、周辺の問題となっていた中川・綾瀬川・元荒川流域の治水と新市街地整備を同時に実施するため、区画整理地内に大規模な治水施設として大相模調節池を造成し、商業施設、集合住宅、公園などを誘致・建設して調節池の周辺一帯をニュータウンとして整備した。 造成中の越谷レイクタウン （2007年9月2日撮影） イオンレイクタウンのアウトレット 1996年（平成8年）5月10日 - 特定土地区画整理事業決定。 1999年（平成11年）12月24日 - 事業計画認可。 2006年（平成18年）1月24日 - 地区計画決定。 2008年（平成20年） 3月15日 - 東日本旅客鉄道（JR東日本）武蔵野線越谷レイクタウン駅開業、一部道路供用を開始。