VIX指数が落ち着き 本日の日経平均は500円を超える急上昇、1万5,000円台を回復しました。 株価が下落局面入りしたキッカケはいろいろ言われていますが、 ・量的緩和終了への不安 ・エボラ出血熱の米国での発症例 ・世界的に経済指標が低迷 などが主なところ。どれも（以前から分かっていたような面が強く）決定的なものではなくて、株価の水準の高さも含めた複合要因での下落って印象が強いです。 なんだかよく分からない下落で、市場は一層警戒感を強めてさらなる下落を招くっていう悪循環。最も象徴的なのは、VIX指数の上昇です。VIX指数とは米国の代表的な株式指標のボラティリティ（価格変動性）を指数化したもので、投資家の今後の株価予想が大きく動くときに上昇する性質があります。 特に下落時において上昇しやすいため、恐怖指数などとも呼ばれています。 以下にチャートを作りました。 NYダウとVIX指数 VIX指数

原油価格が下落 原油の価格下落が話題になっています。需要の低迷や在庫の増加懸念を受けて大幅な調整となっています。 他にも価格低下の要因として、米国のシェールガスとの競合から、中東諸国が原油価格が下落局面に入ってもこれまでのように供給を絞ることがやりにくくなっているのではないか、との構造要因も一部で指摘されています。 サウジアラビアは、これまで100ドル台を適正水準として供給能力の調整を行ってきていたが、（エネルギーを主な外貨獲得手段とする）ロシアを牽制したい米国の思惑を受けて、80ドル台までの下落を容認しているのではないか、との話も。 金と原油のチャート 主要コモディである金と原油のチャートを作りました。 金融市場の混乱を受けて金価格が足下で上昇しているのに対して、原油は下落基調。95ドル付近の水準から80ドル台前半まで一気に下落しており、なかなか急激な値動き。 ドル円と金の関係 コモディ

トレンドフォローが優れた戦略かどうかを書いてみたい トレンドフォロー（順張り）について書いてみます。便宜上、逆張りとの対比で書くものの、両者は厳密には対立する戦略ではない（ポジションを取る時点が異なるため。同時点でポジションを取らなくてはならないってなれば対立するけど）ため、どちらが優れているかを示すことは目的としていない。 特にトレンドについての普遍的な考察を目指しつつ、FXにおけるトレンドフォローの価値について考えることを目的にしている。 逆張りは優れた戦略？ 逆張り（上昇中に売り、下落中に買いのように価格動向と反対の行動を取ること、リターンリバーサル）は愛用する投資家は多い。代表的な個人投資家の行動として時には貶されるものの、逆張りには一定の合理性はあると思う。 合理性があると考える理由は、株価（便宜上株にしているが、資産価格全般をイメージして書いてます）に影響を与えるニュース（価格

米9月雇用統計はとても良好 9月の雇用統計は非農業部門雇用者数の増加幅が市場予想の215千人を上回る248千人と好調です。失業率は5.9％まで低下しており、このままアメリカの金利引き上げへの道筋が一段とはっきりしたと解釈されやすい結果になりました。 さらに、過去2か月分の数値が合計6.9万人上方修正されています。7月分は速報値の21.2万人増から24.3万人増へ、8月分は速報値の14.2万人増から18.0万人増へとそれぞれ上方修正されています。 家計調査から計算される失業率は5.9％と前月（6.1％）から0.2％ポイント低下しました。労働参加率が62.7％と前月から0.1％ポイント低下したことも影響していますが、失業率の低下の主要因は就業者の増加。 時間当たりの平均賃金こそ上昇しなかったものの、週平均労働時間は34.6時間と2008年5月以来の高い水準となり、総労働時間（雇用者数×週平均労

しばらく更新をサボっていると、記事を書くのがやたらと億劫になる。リハビリにさらっと。 ビル・グロース氏、PIMCO退社 PIMCO（パシフィック・インベストメント・マネジメント）のCIOであるビル・グロース氏が退社した。 同氏は言わずと知れた債券のトップファンドマネージャーだ。同氏が運用する「ピムコ・トータル・リターン・ファンド」の収益率は1987年の立ち上げ以来7.9％とすばらいしパフォーマンスを残している。債券の場合、パフォーマンスの比較対象になるような適切インデックスを探すことが難しい。それはデュレーションやクレジット比率などがパフォーマンスに大きな影響を与えるため、本質的な意味で同種のリスクを取っているインデックスがないからだ。 それでもあえて同氏の業績を評価するためにインデックスと比較するなら、インデックスをおおむね年間1％上回っているようだ。 これは、ボラティリティの低い債券運

久しぶりにゲームの話題で興奮した。 マイクロソフトが往年の名作「Age of Empires（エイジ　オブ　エンパイヤ」をリメイクしてフリーソフトで出すという記事を見たからだ（で、いま条件反射的にブログを書いている）。 わたしはゲームをやりこむ方ではない。ドラゴンクエストとかFFなどのRPG超大作は日本人の嗜みとしてやってきたけど、一回クリアするだけ。やりこみプレイには作業的な印象を持ってしまい、ほとんどやってこなかった。 でもこの「Age of Empires」シーリズだけは結構やりこんだ。ただ、わたしがやったのは今回リメイクされた作品ではなくて、その続編である「Age of EmpiresⅢ」なんだけど。 エイジ オブ エンパイア シリーズ - Wikipedia あんまりメジャーなゲームじゃないかも知れないので、どんなゲームかと紹介しておくと、「シムシティ＋戦争」みたいな感じだろうか

米短期金利の動きが鈍いことが話題に 為替市場と金利市場は非常に密接に関わっていることが知られています（よく言われる米金利と日本の株価の相関についても、結局は為替市場を介してのつながりなんですよね～）。 最近、米FOMC、スコットランドの独立投票とイベントを経て、為替市場が大きく動いています。方向感としては、ほぼ全通貨に対して円安の展開。 当然ドル円も大きく円安ドル高に傾いているのですが、その大幅なドル高に比べて米金利の上昇（日米金利差の拡大）幅が小さいことが話題になっています。 日米2年金利差とドル円の関係 チャートにするとこうなっています。 先日のFOMCで大きな注目点とされていた「かなりの期間（considerable time）」という文言は引き続き残りました。前回のFOMC会合（7 月末）と全く同様に、「FOMC は引き続き、こうした諸要因に関する評価に基づくと、特に、インフレの予

ゲストブロガーやりませんか？ ブログを始めてみたが、誰も見に来ない・・・ 絶対面白いものを書けたのに、なぜか人が集まらない・・・ そんなあなた、ゲストブロガーになりませんか。 ってちょっと怪しい感じに書き出してみましたｗ ブログ開始期にはゲストブロガーは有効かも ブログを始めたことがある人なら誰でも経験あると思いますが、書き始めたことは本当に誰にも読まれません。人気ブロガーになられた方も、何年も下積み（あまりアクセスが集まらない期間）あったとの話も聞いたことがあります。 でも、その方（人気ブロガー）はコンテンツの質を向上させて人気を得たのかと言えば、きっとそうではないでしょう。おそらくはブログ開始期から現在と同様の質の高いものを書かれていたはずです。 ブログ開始期と現在、違うのはブログを更新したらすぐに読みに来る読者が一定数いるかどうか、の違いだけでしょう。 どんなに良いものでも読み手がい

スコットランド独立問題のまとめ 英国はイングランドを中心とした連合王国であり、その一角を担うスコットランドで独立の機運が高まりました。 この独立問題は、展開次第ではFXに限らず金融市場に大きな影響を与えると思われる重要事象でした。その展開についてまとめます。 独立の是非を問う住民投票を前に独立賛成意見が多数派となったとの世論調査を受けて、英ポンド（GBP）の価値は大きく下落、オプションのボラティリティも高まって為替市場の攪乱要因になりました。このイベントは日本にいるとなかなか実感が伴いものの、世界のFX市場では注目を集める重要なイベントでした。 そもそも独立って出来るの 住民投票で可決されれば独立できるのか、合法性は担保されているのかっていうのがまず気になるところ。これについては 2012年1月に英政府、スコットランド自治政府間で結ばれたエディンバラ合意（キャメロン英国首相とサモンド・スコ

今日はECBの金融政策発表の日。 発表前は以下のような見方が支配的。下落トレンドが続いているユーロが一旦底打ちするなんて見方もありました。 メモ「ECB・BOEの金融政策イベントを控え、この後は様子見ムードを強めていく展開が想定。ECB理事会では政策の変更は予定されていないが利下げを見込む向きもわずかながら存在するとの声が聞かれており市場予想通りの据え置きに対するユーロのファーストアクションは買いとなる可能性も指摘」— 笹山登生 (@keyaki1117) September 4, 2014 金利据え置きは既定路線と見られていました（ただし、ジャクソンホールでのECBドラギ総裁の追加緩和を示唆する発言があったため、金利低下（債券買い）ポジションは一定積まれている）。 ユーロドル、1.31台半ば前後で試行錯誤が続く中、今晩のECB理事会では金利据え置きがほぼ決定しているものの、先にドラギEC

9月は優待銘柄がたくさん 日本企業は3月決算が多いため、その中間期にあたる9月は多くの企業が株主優待を実施します。 今回は10万円以下で購入できる株主優待がもらえる株式をリストにしました。 （写真）イベント・プラン｜レストランひらまつ 東京・広尾（9月優待　食事割引券） なお、リストのトップに出てくるシーマとかは典型的ですが、結構クセの強い銘柄もありますので、一般的なバリュエーション指標（株価の割安さを示す）であるPER（株価÷1株当たり収益）とPBR（株価÷1株当たり純資産）をつけています。株主優待をもらうために、割高な株式を買うのは投資って意味ではあまりお得とはいえないので。 また、優待銘柄は優待の権利を取れる日が近づくにつれ株価が上昇する傾向があるため、すでに上昇している銘柄への投資を回避するために6ヶ月間パフォーマンスを載せています。実際に投資する際はチャートなども見ておくと、買い

現在、歯科治療中 今、歯医者に通ってます。 新規の虫歯（？）はないのだけれど、子供の頃に治療した後が再発している。これがなかなかやっかいで徹底的に検査してもらって、セラミックに入れ替えようとしているが、なかなか高い。1本入れ替えるのに4万円くらいかかるｗ（この話は近いうちに書こうかとおもいます）。 どうしても、虫歯は一度なってしまった後は、再発しやすいものらしい。かぶせものと歯の間には隙間が出来て、虫歯菌に絶好のスペースを提供してしまうのだとか・・・ もっと早く知りたかった虫歯の予防法や虫歯の対処法の記事をまとめてみました。 目次 現在、歯科治療中 包括的な虫歯予防記事 デンタルフロスは大事 リステリンは効くのか はてなで重曹うがいが話題に 歯磨き方法まとめ 歯磨き前の虫歯予防 おすすめ歯磨き粉 歯医者の選び方 キシリトールよりも効く予防ガム 親知らずを抜いたとき（抜歯時）の注意点 包括的

2014-08-30 ガジェット通信に寄稿し、はずかしい目にあったｗ ガジェット通信への寄稿への是非は、ブログ業界ｗで頻繁に話題になるようだ。 ガジェット通信とは東京産業新聞（資本金300万円）が運営するメディアで、広く個人ブログからの寄稿（転載）が行われている。 何でこんなことを書いているかというと、わたしにも寄稿依頼が来た。いろいろ考えてみた結果、OKしてみた。 寄稿の可否を判断するに参考にさせて頂いたブログは以下の通り 拝啓、ガジェット通信 様。寄稿の件、謹んでお断りさせていただきます。 : I believe in technology 寄稿が転載という形になるため、重複コンテンツに問題が発生するとの指摘。 僕もガジェット通信からの寄稿依頼があったけども、やっぱり商業ニュースサイトはダメだと改めて思った話 - 最終防衛ライン２ 文中リンクが保持されないことを問題視。 ガジェット

NISAは悪い制度だとは思わないけどね 子供版ニーサが始まりそうなので、いまさらだけどNISAについて書いてみる。 「ＮＩＳＡ口座の利用状況等について」（金融庁）より引用（以下の当記事の図表はすべてこの調査結果から引用しています） 01.pdf なかなか利用が進まないNISA。わたしの周りでも使っている人はいない。利用者はお年を召した方が大半のよう。 NISAって別に不利な制度とは思わないので、他人に利用すべきかと聞かれたらたぶん利用した方がよいって答えると思う。でも、その優位性は一般に思われいるほど大きくない。 NISAの大きな特徴って、 （プラス面）値上がり益及び利配に税金がかからない （マイナス面）他の口座と損益通算できないため、NISA口座で損をしたら丸損（節税効果が無い）になる っていうのがある。 ちょっと冗長になるけど、マイナスの特徴についてちょっと説明しておく。 株式投資で1

二度寝は自分の生活パターン（の一部） わたしは二度寝が好きで良くやってしまいます。朝、一旦目覚まし時計に起こされても、アラームを止めてもう5分ほど・・・ このパターンは一人暮らしを初めて以来ずっと継続しているため、もはやアラームのセット時間が本当に起床したい時間より5～10分ほど早い。2度寝は完全に織り込まれておりますｗ なんというか二度寝って妙な幸福感があるんですよね～ 死ぬほどたっぷり寝ていた小学生の頃には無かった感覚ですが・・・たぶん寝不足もあるのかな～ （小学生の頃は毎日9時に寝ていた。睡眠時間多すぎて、なかなか眠れない上に、寝むりが浅くなるのかやたら悪夢を見ていた（正確には見たのを覚えていたっていうべきかも）） ただ、二度寝って非常にリスキー。2回目の睡眠でうっかり寝過ぎてしまって、遅刻しそうになることも良くあります。 辞めたくてもなかなか辞められない悪習、それが二度寝であると思

ドイツの10年債1％割れ ドイツの10年国債の利回りがついに1％割れました。4-6月期のユーロ圏GDPが軟調となったため、域内の景気停滞の長期化懸念が再燃しています。 欧州中央銀行（ECB）に量的緩和政策の開始を求める声も高まる一方。さらにはウクライナーロシアの地政学的リスクも受け手、ユーロには投機筋の売りが殺到しています。 面積チャートが下に行くほどユーロ売りドル買いです。かなりきてます。 ドイツ10年債利回りが1%台を下回って低下(債券価格は上昇)し史上最低水準を更新中だ。2年金利にいたってマイナス金利と化しています。 このレベルは欧州財政危機まっただ中でドイツへの資金集中が見られたことを下回ります。 地政学的リスクは確かに心配です。でも、あの周辺国がどんどん溶けていくような下げ止まる兆しの見えない欧州債務危機時を超えているかと言ったら微妙なところ。 やはりここまで債券が買われるのは、

ツイッターで英語と投資 ウォール・ストリート・ジャーナルが金融に役立つツイッターアカウント50を発表しました。英語記事が出た時点で結構話題になっていたようですが、英語に自信が無いため日本語記事が出てからブクマｗ 金融に役立つツイッターアカウント50選 - WSJ とても面白い記事なのですが、ちょっと数が多いかなと思うのと、日本人にとってちょっとすぐに役立てるのが難しい分野のアカウントも多く混じっている印象でした。 なので、独断で日本人にとっても有益と思われるツイッターアカウント6をピックアップしてみます。 わたしは、どっちかというと英語の勉強用としても使ってみようかと思ってます。 @StoneMcCarthy ストーン・アンド・マッカーシー・リサーチ・アソシエーツによる経済および市場分析。同社は6月、米供給管理協会（ISM）が発表した5月の製造業総合景況指数の誤りを指摘。この指数は市場の注

昨年にふるさと納税デビュー 昨年わたしはふるさと納税を初めてやってみました。 その際、制度を知る目的やどのように寄付先の自治体（もらえる特産品）を選べば良いかと考えるために、こんな記事を書きました。 もちろん記事にしただけでは無くて、実際にふるさと納税をおこなって、いくつか特産品をゲットしておりますｗ。 普段贅沢品としてなかなか買いづらいものをもらうもよし、割り切ってバリューが高い（換金性みたいな意味で）ものをもらうもよし、特産品選びは結構楽しめました♪ その後、ふるさと納税で節税するには必須の確定申告のやり方についても記事にしていて こんなのを書いてます。 確定申告をされる方は、ぜひご参考にして頂ければありがたいです。 確定申告が不要になるかも でも、まあ、確定申告は多少めんどくさいです。いろいろな手間と秤にかけて、ふるさと納税の利用を見送っている人も実際は多いかも知れません。 日経新聞

時々やっている世界の株式市場まとめを記事にします。 PER順に見ると中国トップ PER（株価を企業収益で割ったもの、収益ベースの企業評価）順に見ると、安定の上海総合。もうずっと1位を独占してます。 1位というのは、それだけ割安（単純に収益ベースで見た場合）に放置されているってことなので、ある意味負け組。 中国は最近GDP成長率を上方修正するなど、一時期ほど景気に対するネガティブな見方は減ってきているとは思いますが、以前懐疑的に見られて（以前ほど期待されていない）ますね～8月13日に発表した固定資産投資も住宅販売の落ち込みから減速気味（それでも17.0％と実数値は高い・・・というか、投資活動に依存しすぎ）。 2013年初来パフォーマンス順 中国下から2番目、というかわたしの表の作り方が悪くてJPXが一番下になっているけど、JPXは2013年初には無かった指数なので、実際は最下位ですね。 あれ

JIN（3046）7月の月次売上 格安メガネ販売のJINが2014年7月の月次売上を発表しました。 既存店売上▲22.1％と非常に厳しい状況が続いています。全店ベースでも▲6.2％の売上減。 昨年11月以降マイナス20％以上の落ち込みが続いています（2014年3月のみ例外、駆け込み需要かな）。 もっともこの会社は過去数年間高成長を続けてきたので、PCメガネ等のブーム一巡後は業績が落ち込むのはある種仕方ないところ。 メガネなんて消耗遅いから家庭内在庫（購入した人の家にあるその会社の商品）も溜まってそうだしね。 売上総利益率は高いんだけどね ちなみに四半期ごとの粗利は この用に高位を維持してます。メガネって材料費安いんですよね。 でもなかなか売れなくて在庫の回転が悪い、それを粗利の高さで補って、交差比率を維持するってビジネスモデルの訳です（特に一昔前までは）。このJINはどっちかというと（これ