利上げを論ずるのはまだ早い：日経ビジネスオンライン「5月分雇用統計」が6月5日に発表されたのを受けて、米国市場では金利がさらに急上昇した。10年物米国債利回りなど長い期間の金利急上昇は5月から見られていたが、今回の雇用統計直後には、米連邦準備理事会（FRB）の金融政策への期待を反映する2年物の米国債利回りやFF（フェデラルファンド）金利先物が年内の利上げまで織り込むに至った。 確かに5月分雇用統計によって、年末にかけて雇用減少幅がさらに縮小すること、来年初には失業率が10％レベルで頂点を打つことが見通せたと言える。しかし、FRBが年内に利上げに踏み切ると見るのはあまりに早計であろう。 さすがに市場でも年内利上げを本気で見込む向きは少ないようだが、一方でインフレ懸念や新たなバブル懸念から早期の出口戦略を市場が期待することはあり得よう。だが、利上げは少なくとも来年の半ばくらいまではなく、それまでは超低金利、量的緩和が継続されるだろう。 第1に
