マーケット｜SBI証券（出典：コンテクスチュアル・インベストメンツLLC） まず断っておくと今日書くことはシーゲル流投資に対する批判ではありません。私自身、シーゲル流投資には一定の利用価値があると思っています。ただ「いつもそれがアウトパフォームする」と決め付けてしまうのは良くないと思うのです。 運用の世界では「グロース株の調子が良かった後はバリュー株が来るし新興国株式がアウトパフォームした後は先進国株式が盛り返す」という感じで、その年の勝者はかなり目まぐるしく入れ替わることが知られています。 言い換えれば、ひとつのセクターやストラテジーだけがずっと勝ち続ける方が珍しいのです。裏を返して言えば、ひとつのアプローチがずっと負け続けることも稀です。だからたまたま年初からシーゲル流投資がボロボロだったからと言って、この手法が有効性を失ってしまったと断定するのは早過ぎると思います。 それを判断する際に考慮しなければいけな
