ブランシャールのNBER論文をもう一丁。以下は、4日エントリで紹介したコーエンの議論でリンクされていた表題のNBER論文の要旨(原題は「Are Capital Inflows Expansionary or Contractionary? Theory, Policy Implications, and Some Evidence」;IMFのWP;著者はOlivier Blanchard、Jonathan D. Ostry、Atish R. Ghosh、Marcos Chamon[ブランシャール以外はIMF])。 The workhorse open-economy macro model suggests that capital inflows are contractionary because they appreciate the currency and reduce net