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日銀はゼロ金利解除で自らの手足を縛った：日経ビジネスオンライン
日本銀行は7月14日の金融政策決定会合で、短期金利をほぼゼロに抑え込む「ゼロ金利政策」の解除を決定した。ほぼ6年ぶりの政策金利の引き上げは、日本経済にどのような影響をもたらすのか。変化の激しい経済環境下の金融政策を今後どう進めるべきか。元大蔵省財務官で、現在は早稲田大学インド経済研究所所長を務める榊原英資氏は、連続利上げに慎重な態度を強調した日銀の姿勢に対して、自らの手足を縛る行為は慎むべきだと指摘する。 (聞き手は高橋 史忠） ―― 今回の日銀によるゼロ金利政策の解除をどう見るか。 今回のゼロ金利政策解除は、適切な判断と見ている。だが、「当面は金利を低く抑える」という趣旨の声明で日銀が連続利上げに慎重な姿勢を見せたことは、評価できない。 日銀の声明や福井俊彦総裁の発言を素直に読み解けば「追加利上げの実施は早くとも年末以降」ということだろう。だが、仮に年末までの数カ月で日本経済を取り巻く環
ゼロ金利解除は「冷えもの」か：日経ビジネスオンライン
江戸の頃の好きな言葉に、「冷えものでござい。御免なさい」というのがある。 所は江戸庶民の生活の場であり、社交の場であり、娯楽の場でもあった銭湯。先に湯船に浸かっている江戸っ子たちの間に割って入る新参者が、皆が楽しんでいる湯を冷やす“詫び言”にこれを言ったのだという。 塩梅のいい湯に冷や水のように飛び込んでくる新参者は、先客の迷惑なのだろうが、後から見れば、湯が熱くなり過ぎるのをほどほどに抑えたりしてなかなか良い。 「冷えもの」と感じるのは誰なのか 無論、それも湯が熱くなり過ぎの頃合いならのことで、ぬるめの時なら迷惑至極。はたまた、湯加減はよくても熱め好きには迷惑で、ぬるめ好きには大歓迎ともなる。 いささか牽強付会の気味を許して頂ければ、日銀のゼロ金利解除にもどこか「冷えもの」の感はないか。 景気の程合いを湯加減として、それが「熱くなり過ぎ」と見るかどうかは難しいところだが、湯船の中の誰に迷
福井総裁、消えたオーラ：日経ビジネスオンライン
村上ファンドへの1000万円の資金拠出問題で進退が注目されている福井俊彦日銀総裁。野党などからの辞任要求に対し、これまで「職責を全うする」として続投の意欲を示してきた。しかし、福井総裁への信頼感は国会や世論だけでなく、お膝元の市場でも揺らぎ始めている。 オーラの消えた日銀総裁――。2003年の就任当初、デフレスパイラルの瀬戸際で見せたような、市場の信頼に裏打ちされた鮮やかな金融政策を福井総裁に期待することはもはや難しい。その職にとどまったとしても、絶大な信頼感を誇ったかつての面影をそこに見いだすことはできそうにない。 市場に沈殿する不信 「米国経済の先行きが不透明な段階でなぜ利上げを急ぐのか。後手に回った時の悪影響よりも、リスクの方が大きい」（BNPパリバ証券の河野龍太郎チーフエコノミスト） 「設備投資の過熱と言うが、ずっと我慢していた中小企業がようやく投資を始めたところ。慌てて利上げする
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