日本経済の実物的側面は改善する一方、デフレの定着は明確に - 備忘録※貨幣数量方程式に基づいた寄与度分析のグラフを差し替え、文章を修正しました。（09/12/04） 本日、７〜９月期の四半期別ＧＤＰ速報が公表されました。実質ＧＤＰは1.2％（年率4.8％）の増加となり、予想を上回る高い伸びとなりました。特に、前四半期までマイナスが続いていた設備投資の伸びがプラスになったことが注目されます。また、このことは、このところ改善が続いていた雇用面の指標とも平仄が合うもので、2009年の半ば以降、経済の実物的側面は比較的堅調であったことを裏付けています。 むろん、リスク要因として、政権交代によって経済危機対策の一部に執行停止の動きがあることから、このままの堅調さが続くとは限らないという見方も可能ですが、昨年末にみられたような劇的な経済収縮と雇用調整が今年も起きるという見方は、いささか悲観的すぎるのではないかと思われます。 むしろ懸念されるべきなのは、経済の貨幣的側面
