はじめに 個人投資家向け金融経済メディアLongine（ロンジン）で、化学セクターを担当している調査部アナリストの石原耕一です。 株式市場が注目するのは企業業績、配当などだけではありません。経営者の質、可能性をもっとも重要な要素として注視しています。特に経営者の交代は株価に大きなインパクトをもたらすケースが多々あります。 2016年4月26日に化学セクターで最も時価総額の大きい信越化学工業（4063）の決算発表がありましたが、同時に社長交代の発表も行われました。ただし、金川会長は続投します。これをどのように読んだらいいのでしょうか。 新社長の斉藤氏60歳、会長の金川氏90歳で新体制スタートへ 信越化学工業（4063）は、4月26日に2016年3月期決算を発表しました。実績は前期比+13%の営業増益と順調な決算となりました。同時に社長交代の発表も行いました。6月29日の定時株主総会で承認後、

バフェットの投資手法に関する投資入門書 マイクロソフトの創業者であるビル・ゲイツにならぶ大金持ちであるウォーレン・バフェットですが、彼の投資手法に関する書物は数多く出ています。 ただし、それらはバフェットが自ら直接書いた内容ではありません。 バフェットが投資においてどのように銘柄選択を実行しているかについて詳しく書かれた本が、とある近い人によって書かれています。 とある人とは、誰でしょうか。 それは、バフェットの息子の元妻、メアリー・バフェットです。 つまり、義理の娘だったひとというわけです。 義理の娘だった、というのは、現在はどうやら息子さんとは離婚しているようです。 何ともアメリカらしい状況ですが、何はともあれ、いくつかその本とアプローチを紹介していきます。 メアリー・バフェットはバフェットの投資手法のことを「バフェットロジー」と呼んでいます。 そのバフェットロジーの中でも重要な内容を

ティッカーコードやティッカーシンボルという言葉を耳にしたことのある方の方が少ないはずです。株式投資、特に米国株投資を始めた方はできれば慣れ親しんだ方がよいでしょう。売買を繰り返していれば次第に覚えていくと思います。今回はティッカーシンボル（コード）について解説をしていきます。 はじめに－米国株入門者の方へ 日本株に詳しい人でも、米国株となるとよくわからなことばかりで怖いという方は多いのではないでしょうか。 私も外国株式投資を始める前には、日本株投資や投資信託を購入したことはありましたが、それでも始める際には勝手がよくわからず、不安になるということがありました。 ここでは米国株投資を始めるのにあたって必要な基礎知識を分かりやすく解説したいと思います。 長期でパフォーマンスの良い米国株式投資が少しでも多くの日本人にとって身近になるとよいなと思います。 ティッカーとは何か ティッカーは、正確には

米国株式投資を始める方へ 株式投資には、いくつか投資を判断するために必要な指標が出てきます。実はプロの投資家が投資判断によく使う重要な指標もそれほど多くないです。ですので、フィットネスのトレーニングのように、いくつかちょっとじっくりと取り組めば、普通に理解できるようになります。ここではPER（株価収益率）を学んでみましょう。PERは株価評価（割高か割安か）の判断をする際には、もっとも重要な指標です。PERの基本は、割り算が分かれば理解できる直感的には分かりやすい指標です。米国株投資を始める方にはすでになじみのある方も多いと思いますが、あらためて整理と理解をすすめましょう。 PER（株価収益率）とは PERの計算式は極めて簡単です。 PER＝株価÷一株当たりの利益 株価を１株当たりの利益（英語ではEPS：イーピーエスと呼ばれます）で割ったものが、PERです。 ちなみに、時価総額を当期純利益で

米国株投資を始める方が知っておきたい入門レベルの知識 米国株投資をはじめようとお考えの方は、日本株投資を経験し、株式投資に慣れている方も多くいらっしゃるかと思います。そんな方でも米国株投資を始めるとなると、企業そのものになじみがなかったり、決算・説明会資料が英語であったりなど、情報をこれまで通り入手することが難しい人も多いでしょう。 そんな際にやはり活用できるのが、世界共通の数字によるバリュエーション（株価評価）です。株価評価には、いくつもの種類がありますが、その中でもよくつかわれる指標は限られています。 個人投資家の株式運用で勝つ秘訣は、シンプルでかつ分かりやすいのですが、 「割安な銘柄を長期保有すること」 といえます。 その際に重要になるのが、PBR（株価純資産倍率）です。 PBR（株価純資産倍率）とは何か PBRは直感的にはわかりやすい指標です。 場合によっては、PER（株価収益率）

米国株・アメリカ株初心者にもすぐに取引できる米国企業解説 米国株が好調だからと言って、日本株のようになじみのある企業そのものが少ないですよね。 「米国株・アメリカ株の初心者向け投資基礎入門」では、米国、いや世界を代表する企業を分かりやすく解説していきたいと思います。 一見なじみのありそうな米国企業でも初心者にとっては決算情報やデータ分析はまた別世界という声をよく耳にします。そうしたギャップを埋めるために理解しやすく、時には日本企業と比較しながら解説していきます。 アップルの強大さを改めて知る iPhoneでおなじみのアップル。ティッカー・コードはAAPLです。そのアップルですが、実はとんでもなく強大な企業です。アップルの決算期は９月※です。 通常の米国企業が12月決算です。決算期が多少ずれますが、そうした時期のずれを頭に入れつつ、アップルを見ていきましょう。 ※アップルの決算はAppleの

日本企業の株式投資に慣れた方でも、米国株・アメリカ株投資となると、どのように企業決算の情報を入手すればよいのか迷ってしまいますよね。ここではどのように企業情報にアクセスするかの方法を解説します。 米国株初心者が取引を始める前にどのように企業決算情報を入手するか まずはじめに強調しておきたいのは、米国企業の企業決算情報に関しては、日本企業の情報開示よりもはるかにフェアです。 フェアとは何かといいますと、（世界中の）誰もが同じ情報に平等にアクセスする環境を整えてくれているということです。 当然、言語は英語になってしまいますが、インターネットを活用すれば、米国にいる投資家や証券アナリストと同じ内容の情報に同じタイミングでアクセスることができます。 日本企業では、決算説明会が東京を中心に行われます。機関投資家と呼ばれるプロの投資家や大手証券会社の証券アナリストが参加する決算説明会で議論される内容は

米国株式初心者だけでなく株式投資初心者が知りたい株価入門 株式投資をはじめたばかりの人や初心者の方は、どのようなことが起きれば株価が上昇するかわかりにくいですよね。私も初めは教科書で証券アナリストの教材を勉強していましたが、いまいちよくわかりませんでした。 ところが、社会人になって、株式運用の経験の長い人から話を聞く中で、非常にシンプルでわかりやすい説明を受けました。それは次のような説明です。 「株でもっとも重要なのは変化だ」 これをはじめに聞いたとき、当たり前でしょうと思ったのですが、非常に深い意味があったのです。ここではその背景を例をあげながらひとつづつ説明していきましょう。 アーニングスサプライズ（収益予想のズレによる驚き） 企業決算を発表することにより、みんなが予想していたよりも業績が良かったとか、次の決算の見通しが期待よりも良かった、等という理由で株価が非常に上昇することがありま

株価と金利がわかる株初心者入門知識 株式投資をはじめたばかりの人にとって、株価と金利の関係性はピンとこないですよね。 しかし、株式投資をはじめるにあたって、その関係性を理解しておくことは重要です。 今回は、論理的な背景はさておき、初心者が気を付けておくべきことを解説していきます。 目次 株価と金利の関係 金利はどのように変わるのか 金利を動かすこと、金融政策は一筋縄ではいかない－デフレの場合 金利はだれが決めるのかー日銀と金融政策決定会合＆FRBとFOMC 市場関係者が最大の興味を持っているのは米国の利上げタイミング まとめ １．株価と金利の関係 お忙しい方もいらっしゃると思うので、結論から言います。 金利が上がると、株価は下落する。 金利が下がると、株価は上昇する。 これだけです。 ただし、これは短期的な一面といえます。 金利は、変化したその一瞬だけではなく、そのあとにも影響を及ぼすこと

ETF・インデックスファンド初心者向け事始め これまで投資経験があまりない方が資産運用の勉強を少し始めると、必ずと言っていいほど、次のような文章を本で目にしたり、FPにアドバイスを受けたりするでしょう。 資産運用をはじめるなら、ETFやインデックスファンド※を購入しましょう インデックスファンドはアクティブファンドよりも魅力的な商品です ETFやインデックスファンドであれば、個別株を選択するよりも手間が省けます というような内容です。 ※ETFもインデックスファンドなのですが、ここでは、ETF以外の上場されていないインデックスファンドを指すことにします。 ETFやインデックスファンドを試して運用している私としては、上のような内容にすぐに同意できる点もありますが、一方でメッセージを簡単にしすぎているな、と思うこともあります。 これから資産運用を始めようかという方や投資経験が短い方は、そもそも

外国株式投資の始め方ー米国株と海外ETFを中心に これから米国株や海外ETFなどに投資をはじめようという方は、いろいろと不安なこともあると思います。 たとえば、 海外資産を購入する際の手続きはどうなのか 注文方法は難しいのか 注文時間は何時から何時までなのか 売買（購入・売却）単位はいくらからなのか どれくらいの金額から売買できるか 売買手数料はどのくらいなのか 配当金の通貨は外貨なのか 配当はどこに振り込まれるのか 売買に伴う税金はどうすればよいのか 日本株のような特別口座はあるのか、などです。 これまで日本株や投資信託を購入したことのある方でも、外国株式に挑戦しようと思えば、これまで経験したことのないことには警戒してしまうものです。 私もそうですが、一度経験してしまえば、なじみのある日本株だけではなく、世界を代表する企業に直接投資をすることができます。 なによりも、配当利回りが３％以上

注：サマータイムは、アメリカは3月第2日曜日～11月第1日曜日、ヨーロッパは3月最終日曜日～10月の最終日曜日 2 ライフスタイルに合わせた株式取引の行い方 取引できる時間は平日の日中であるため、仕事をしている方は取引ができないのでは？と思っている方もいるかもしれませんね。しかし、時間外取引など株式市場が開いていない時間帯でも株の売買ができるシステムもあります。ここではそうしたライフスタイルに合わせた株の取引方法について説明しますので参考にしてください。 2.1 日中忙しい方 株初心者の方には、株取引は証券会社に電話をして注文するというイメージをお持ちの方もいらっしゃるかと思いますが、ネット証券を使えば、スマホやパソコンからどこにいても取引が可能です。また、ネット証券を活用すると、取引時間外でも売買注文を出すことは可能です（ネット証券について詳しくはこちら：「徹底比較！ネット証券選びで押え