為替ヘッジ付き外債ってどういうもの?2012年に注目されたファンドの代表格が、為替ヘッジ付き外債ファンドです。いったい、なぜなのでしょうか。そもそも「為替ヘッジ」とは、どういうものなのでしょうか。引き続き、ドイチェ・アセット・マネジメントのファイナンシャルストラテジストの藤原延介さんにうかがいます。 2012年に多くの個人投資家から注目された為替ヘッジ付き外債ファンド。その背景には、長引く円高と主要先進国金利の低下があると藤原さんは説明します。 「外貨建て資産への投資では、円高は資産価値の下落要因、円安は資産価値の上昇要因となります。ここ数年、主要通貨に対して円高が進行したことで、『ヘッジなし』の外貨建て資産に投資するファンドのパフォーマンスが悪化しました。その結果、『ヘッジあり』のファンドが注目されるようになりました。加えて、主要先進国の金利が低下したことで、為替ヘッジを行う際にかかるヘ