松本大『市場と複雑系』株式市場は、今日は反転しましたが、昨日までは世界同時株安となっていました。多くの報道は、中国Ａ株市場の急落が引き金になったと説明しています。果たして本当はどうなのか？マーケットのメカニズムについて、これは答えはないのですが、ちょっと考察して、説明を試みてみましょう。 Ａ株市場は外国人による投資が制限されている市場です。ＱＦＩＩと呼ばれる、北京政府から発行される割当枠を持っていなければ、外国人はＡ株を買うことは出来ません。今までに発行されたＱＦＩＩの総額は１兆円程度しかなく、要は世界の市場規模から考えると極めて小さい額で、理屈で考えると、このＡ株市場が売られたので、その投資家が換金売りで他の市場も売り、それらの市場が売られたと云うのは、論理的ではありません。 しかもＱＦＩＩの発行を受けているのは、世界の名だたる機関投資家や金融機関に限られており、大抵はかなり深い戦略的な意味を持って枠を保有し
