やまざき・はじめ／1958年、北海道生まれ。東京大学経済学部卒業。現在、楽天証券経済研究所客員研究員。株式会社マイベンチマーク代表取締役。東京大学を卒業後、三菱商事に入社。野村投信、住友生命、住友信託、メリルリンチ証券、パリバ証券、山一証券、明治生命、UFJ総研など、計12回の転職を経験。コンサルタントとして資産運用分野を専門に手掛けるほか、経済解説や資産運用を中心に、メディア出演、執筆、講演会、各種委員会委員等を務めた。2024年1月1日、永眠。 山崎元のマルチスコープ 旬のニュースをマクロからミクロまで、マルチな視点で山崎元氏が解説。経済・金融は言うに及ばず、世相・社会問題・事件まで、話題のネタを取り上げます。 バックナンバー一覧 真似か、利用か、反面教師か GPIFの新運用方針を読む方法 GPIF（年金積立金管理運用独立行政法人）が10月31日に、新しい中期計画を発表した。日銀の追加

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やまざき・はじめ／1958年、北海道生まれ。東京大学経済学部卒業。現在、楽天証券経済研究所客員研究員。株式会社マイベンチマーク代表取締役。東京大学を卒業後、三菱商事に入社。野村投信、住友生命、住友信託、メリルリンチ証券、パリバ証券、山一証券、明治生命、UFJ総研など、計12回の転職を経験。コンサルタントとして資産運用分野を専門に手掛けるほか、経済解説や資産運用を中心に、メディア出演、執筆、講演会、各種委員会委員等を務めた。2024年1月1日、永眠。 山崎元のマルチスコープ 旬のニュースをマクロからミクロまで、マルチな視点で山崎元氏が解説。経済・金融は言うに及ばず、世相・社会問題・事件まで、話題のネタを取り上げます。 バックナンバー一覧 三谷隆博GPIF理事長 vs.伊藤隆敏東大教授 今週号の『週刊ダイヤモンド』（4月12日号）は、「暴走！ 日本株 ボロ儲けしたのは誰だ」と題する日本株特集だ

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［東京　２０日　ロイター］ -年金積立金管理運用独立行政法人（ＧＰＩＦ）が物価連動国債への投資に乗り出す。デフレ脱却を見据え、将来の金利上昇に備えるのが狙い。ＧＰＩＦは「来年４月から少なくとも年間数千億円規模で投資する」としている。 厚生労働省が２０日午後、「ＧＰＩＦから物価連動債を購入する報告を受けた」と発表した。政府は５年ぶりの発行再開となった物価連動債について、１４年度は今年度の倍以上となる１．６兆円を発行する方向で調整に入っており、ＧＰＩＦの市場参入は、市場のさらなる拡大に弾みをつけそうだ。 公的、準公的資金の運用改革をめぐり、伊藤隆敏東大大学院教授を座長とする政府の有識者会合は先月２０日の提言で、デフレ脱却を見据えた物価連動債での運用にも触れた。これに対し、ＧＰＩＦの三谷隆博理事長は「インフレヘッジのひとつの有力な手段になる。非常に関心がある」としていた。

［東京　５日　ロイター］ - 政府は年金積立金管理運用独立行政法人（ＧＰＩＦ）など公的年金の運用方針見直しに向けて新設する有識者会議の座長に、東京大学大学院教授・東大公共政策大学院院長の伊藤隆敏氏を充てる。

［東京　３０日　ロイター］ - 公的年金を運用する年金積立金管理運用独立行政法人（ＧＰＩＦ）が、運用資産の基本ポートフォリオのリスク・リターン（期待収益）のプロファイル見直しを検討し、運用手法を弾力化する方向にあることがわかった。検討の内容は早ければ６月に取りまとめられる見通し。複数の関係筋がロイターに述べた。 運用のリスク・リターンのプロファイルを見直すことにより、たとえば株式相場が大きく値上がりし、ＧＰＩＦの資産配分限度を超えた状態になっていても、無理に株式を売却する必要性を低減できる。また、債券については、相場が下落（金利は上昇）してリスクが増え、資産配分が配分限度の下限に接近しても、無理にその配分を保つための債券買いをしなくてすむようになる。 ２０１２年１１月に安倍政権が発足し、脱デフレの政策が打ち出されたことによって、日本の景況感や相場を取り巻く環境は大きく変化。このためＧＰＩＦ

値上がり ポジティブ日経平均38,703.51+0.55%ポジティブ値上がり ポジティブダウ平均38,886.17+0.20%ポジティブ値上がり ポジティブ英 FTSE8,285.34+0.47%ポジティブ値下がり ネガティブS&P500種5,352.96-0.02%ネガティブポジティブJPYUSD=X0.01