Pan;賢明なる投資家 バフェット 補遺
『賢明なる投資家』補遺 グレアム・ドッド村のスーパー投資家たち ウォーレン・バフェット 投資による収入と証券取引に関する重要なルール 株式の新たなる投機性 ベンジャミン・グレアム １．グレアム・ドッド村のスーパー投資家たち ウォーレン・バフェット 「時価に対して大きな安全域を有した価値ある銘柄を探す」というグレアムとドッドの証券分析手法は、今や時代遅れなのでしょうか？ この問いかけに対して、投資の教本を執筆するようなプロの多くが「イエス」と答えるでしょう。彼らの主張とは、市場は効率的なものであり、よって株価は企業の将来展望や経済の状況といったことに関して、すべての周知の事柄を反映している、というものです。頭脳明晰な証券アナリストたちが、入手可能な情報を基に常に株価の適正水準を割り出しているために、過小評価された株式など存在しないと彼らは言います。彼らによれば、毎年相場に勝っているようにみえ
ソロス
はじめに ソロスの考えは、本人によると金融市場全般だけでなく、歴史や社会の動きにも適応できるとのことですがとりあえず株価の変動にしぼってかくことにしました。 なおソロスの考えを述べた後、彼の考えを理解するのに必要と思われる付録と参考文献をつけました ソロスの著書「ソロスの錬金術」とは、挑発的な題名である。彼は「科学」の対義語してこの言葉を用いている。しかし、時代錯誤な発想を揶揄するためにしばしば使われるこの言葉に、積極的な意味をあたえている。天体の運行のように、我々人間にはどうにもできない法則がある。これを見出すのが「科学」である。従って、科学は客観的である。 一方、我々の働きかけによって性質を変えられる対象がある。この手法を組織化したものが「錬金術」である。ソロスによれば、自然を対象にした場合、科学が成功をおさめ錬金術は失敗に帰した。しかし社会を対象にした場合に事態は逆になるというのだ。
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