「本質的価値」を見極めるのが投資 3ページ目の本文冒頭は、バークシャーの2019年度における814億ドルの利益のうち、537億ドルに及ぶ部分について特に言及している。 いわゆる含み益(損)を決算に取り込む会計手法だが、2018年から導入されたGAPP(米国会計基準)の新ルールによるこの含み益によってバフェット(バークシャー)が投資した企業(株式)の「本質的価値」が変化するわけではないのに、決算上の利益が大きくぶれる。このような会社の実態「本質的価値」を表さない会計手法に対して、バフェットは常に批判的だ。 「本質的価値」は読者にとって聞きなれない言葉かもしれないが、2013年版の他、毎年のように、バフェットからの手紙で論じられてきたテーマである。 例えば、スーパーできゅうりが1本10円で売られていれば安いといえるであろうし、300円ならかなり高い。レクサスの最高仕様の新車が100万円で手に入
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