お手軽に低ボラティリティ戦略を実行するには？ : 雄牛と熊と欲豚と
これで毎月分配型でなければ、円建てS&P500(金融セクター抜き)のカバードコールファンド一般売りだったのに| Main | 積み立てファンドを中央三井ダウジョーンズインデックスファンドに変更する>> ポートフォリオ全体の上げ下げを少なくするには、キャッシュポジションか債券ポジを増やす。それは分かってはいたのですが、見た目一発で説明できる方法を思いつかずにいました。 キャッシュ・債券ポジションでポートフォリオ全体の上げ下げを少なくするっていっても、いったい、株式割合がどれぐらいで、債券割合がどれぐらいなら、どの程度の上げ下げの変化になるのか？ ポートフォリオ計算ツールもありますが、現実に運用する場合の結果と相違することが出てきます。とくにコスト・主に信託報酬と、リバランスのタイミングで、グラフ化するにしても違いが出てくる。あと、毎回計算するの面倒。できれば、実際のファンドで分配が少ないか、
TOPIXに電力・ガス比率を上げてリスクを薄める実験
ＴＯＰＩＸには東証１部上場企業のすべてが含まれているので当然ながら電力会社もあればガス会社も入っています だからTOPIXを保有していれば電力・ガス業種を追加して混ぜる必要はないのではないか？って考えもありますが別個に電力・ガスセクターを保有するとリスク薄めることが可能になるのではないか？ ・・・という仮説を立ててみました こちらは電力･ガス上場投信とTOPIXの１年比較です 短期的に見てTOPIXが上がったり下がったりしている時に電力・ガスは逆に反発している様子がわかります 仮に電力･ガス上場投信とTOPIXを平均して購入した場合はお互いの行き過ぎを打ち消し合ってバランスの取れた感じです ※お互いの購入価格と単位が違うので最初に10,000を基準にしています 「電気・ガス業種」の年次リターンはバブルの時期からデータがありましたのでTOPIXと比較 ２２年間の期間で１０年は相方が「＋」の時
景気循環の大波に乗る戦略
景気には景気循環といったサイクルがあって好況と不況が波のように浮き沈みします 株価も景気の鏡と言われるように上がったり下がったりしますし株価そのものが景気を先行する指標とも言えるので株価よりも先行する指標を見つけられるのなら誰でも億万長者になるのは簡単です そんな無茶な野望を今回の記事で発見できるんでしょうか？ ※結論から言うと無理に決まっている（笑） シクリカル銘柄・シクリカルセクターという言葉があります 業種によっては先行性を持った業種です ディフェンシブ銘柄がTOPIXより値動きに遅効性があるのと同様にシクリカル銘柄は先行性を持つらしいのです ネットで調べた結果、「化学・卸売（総合商社）・鉄鋼・非鉄・ガラス土石・石油石炭・ゴム・紙パルプ・海運・鉱業など11業種」このあたりがシクリカルセクターと呼べそうです そのいくつかはNEXT FUNDSの業種別ETFとパッケージング化されているの
リターンを変えずリスクを下げる方法
以前の記事外需関連株ｖｓ内需関連株 最強セクターはこっち!?では２年間という短～中期での比較しかしていなかったので説得力に欠けていました 今回は東証のデータで１９６８年１月４日からＴＯＰＩＸやセクター別の指数があったので比較してみました 基準となる「ＴＯＰＩＸ」、ハイテク株を代表して「情報・通信業」「電気機器」、ディフェンシブ株を代表して「食料品」「電気・ガス業」セクターを比較しています ＴＯＰＩＸと各セクター別の指数は１９６８年１月４日の価格を１００として算出しています バブル期には情報・通信業が7,000に近づく勢いがあり平均であるＴＯＰＩＸも引っ張られるように力強い上昇を見せています まるで昔話のウサギと亀を思わすようなディフェンシブ銘柄の低迷ですが ※それでも1,500程度までは上昇 ディフェンシブの名の如く下降期には強い抵抗力をみせています 儲けを求めるのであればハイテク株のよう
Excel～ポートフォリオ理論
最小分散ポートフォリオ ポートフォリオ理論のひとつ最小分散ポートフォリオについて解説します。 通常ポートフォリオといえば単に分散投資によるリスク低減をさすことが多いです。 では分散投資でリスクを減らす場合、トヨタ自動車とホンダのポートフォリオとトヨタ自動車と東京ガスのポートフォリオ、いったいどちらがリスクが少ないといえるでしょうか？ 大部分の人は感覚的に後者を選ぶと思いますが、これを理論的に求めることができるのがポートフォリオ理論です。 ここでは東京電力と西松屋チェーンを例にとります。 まず必要なデータは騰落率と平均リターンです。騰落率は月、週、日のいずれか。基本的に短期の人は日データでいいと思います。平均リターンは、ここでは100日間の騰落率の平均としています。 分散、標準偏差、共分散を騰落率のデータから求めておきます。 ポートフォリオのリターンはそれぞれの株式の加重平均です。 Xの組入
連載：リスク資産の複利確率（24）～リスクは結果のバラつきだけでなく、やはり危険度を表している － 投資信託のブログ｜ファンドの海
前回は、「長期でみれば、リスクのある金融商品は複利で増えることが期待できる」という、よくいわれる説明が実は誤りだった、ということを見てきました。それは、対数正規分布の特徴から導き出せたのですが、それ以外にも大事なことが分かってきました。 なんどかこの連載で例に出してきた、期待リターン5％、リスク30％の金融商品があったとき、5年後、10年後のリターンはどうなっているか？ を予測したグラフを見てみましょう。赤い線が1年後、水色の線が10年後です。 これは「連載：リスク資産の複利確率（21）～新しいシミュレーションを試してみる」で行ったシミュレーションの結果のグラフです。数式でもほとんど同じグラフを描けますが、このグラフで注目したいのは、ピークが左へ移動してるじゃないか！ということです。 もちろん、グラフは年を重ねるごとに左右に広がっていって、右にも広がっているということは順調にお金を増やせた
リスクの影響は思ったより大きいかも: 早期退職を夢見る人の確定拠出年金
資産配分による期待リターンとリスク（標準偏差）について、各種情報を提供しているサイトは幾つもあります。とても便利で私もよく利用させていただいています。 一方、実際に運用をしていますと、自分が決めた資産配分通りの期待リターンが得られていないように感じませんか？ 私はそう感じています。 その理由として思い浮かぶのは、自分が参考にしたデータは長年の平均値であり、1年、2年では平均値から大きく離れた状態が起きてしまうことや、そもそも過去のデータは将来を保証するものでもないからでしょうか。でも、もっと大きな理由があると思うのです。 その大きな理由とは、リスクの悪影響が、直観的に理解したもよのりもずっと大きいからのようです（私の理解度が低いからかもしれませんが…）。以下の事例はよく書かれていることですが、改めてここでも書くことにします。 100万円がマイナス50%になったら、50万円になります。そして
国内株式アセットに新たな選択肢！上場インデックスファンド日本高配当（東証配当フォーカス１００）登場！
久しぶりにわくわくするニュースです！（ＣＭＡＭはネット証券大手が出揃うまで様子見） 国内株式ＥＴＦといえば ＴＯＰＩＸ日経平均規模別セクター別 こんなところだったのでしょうが今度のＥＴＦは高配当銘柄のＥＴＦです！ 日興アセット、「上場インデックスファンド日本高配当（東証配当フォーカス１００）」を5月13日設定 ロイター 日興アセットマネジメントは「上場インデックスファンド日本高配当（東証配当フォーカス１００）」を５月１３日に設定する。 同ファンドは、信託財産の１口あたりの純資産額の変動率を、「東証配当フォーカス１００指数」の変動率に一致させることをめざし、同指数に採用されている株式および上場不動産投資信託証券に投資する。「東証配当フォーカス１００指数」は、時価総額および予想配当利回りに着目して選定された１００銘柄（株式９０銘柄、ＲＥＩＴ１０銘柄）を対象とする指数。基準日（２０１０年２月２６
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