EXILIMシリーズといえば、伝統的にボディーの薄さを追求してきたことで知られるが、究極ともいえる薄さやとんがった先進機能は兄弟モデルの「EX-S500」に譲り、このEX-Z500は使いやすさを重視した仕上がりになっている。EX-S500が、わずか16.1mmの超薄型ステンレスボディーにMPEG-4形式の動画撮影機能を搭載したのに対し、EX-Z500は20.5mmのアルミ合金製ボディで、動画は標準的なMotion JPEG形式を採用する。愛称も、EX-S500が「EXILIM CARD」なのに対し、Z500は「EXILIM ZOOM」と異なる。