相場は不安定感を増している。まずは今後の見通しと行くべきところだが、日経の17日朝刊に、動いた「ROEの山」という見出しでROE礼賛的な記事が掲載されてい(と言っても野村證券資料に乗っかって記事を書いたといった体のものである)て、これがどう見ても独りよがりでおかしいと思うので、簡単にふれておきたい。詳しく論じている余裕はないので、ROEの問題点についてのみ書く。 食品株特に製菓会社の株価が、本年大幅に上昇していることは、これまでにも書いたし、日経でも取り上げている。 そこで大きく上げた製菓各社のROE(前々期実績値→前期予想値)を見てみよう。 高PER(今期予想実質値)順に(PERの次の数字は株価) カルビー(PER38.6倍) 4825円=13.1%→14.4% 明治HD(PER33.2倍)13810円= 6.0%→8.3% 亀田製菓(PER30.6倍) 4700円= 8.7%→8.1%
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