世の中の「国の借金なんてウソだ!」論の大半は、通貨発行益(シニョリッジ)についての誤解に基づいていると思いますので、もう少し突っ込んで考えてみたいと思います。 よくある誤解の一つが、「日本銀行が1万円札を発行すると、経費約20円を引いた残り9980円が通貨発行益になる」というものです。 もし、これが正しいのであれば、「国の借金? そんなの日銀が1万円札大量に刷って返せばいいじゃん!」って話になりますよね。 というわけで今回は、「日銀が紙幣(日本銀行券)を発行する際の通貨発行益」について考えてみましょう。 前回は、「日銀は民間金融機関から国債などを買い取り、代金を日銀当座預金の口座に振り込むことによって通貨の発行(マネタリーベースの供給)を行っている」というお話でした。 「代金を振り込む」という表現は厳密には正しくないかもしれませんが、要するに「買い取った国債の代金分、日銀当座預金の口座残高