エグゼクティブサマリー MicroStrategy(MSTR)を起点とするビットコイントレジャリー戦略の進化と、米現物ビットコインETFがもたらしたTradFiとの融合を整理します。日本企業事例(メタプラネットなど)や米Hyperscale Data(GPUS)のAIデータセンター×BTC垂直統合モデルを解説し、HODLからCoreFi/BTCfiへの能動的運用ロードマップを、リスク開示を含めて考察します。 1. コーポレート・トレジャリー戦略の進化論:TradFiとの融合から「企業財務OS」への展開 2020年以降、企業のバランスシートにビットコイン(BTC)を組み込む動きは、当初は一部のテクノロジー企業による限定的なインフレヘッジ手段と見なされていました。しかし、米現物ビットコインETFの承認と市場定着を契機に、伝統的金融(TradFi)の資本プールとWeb3経済圏を結ぶ接続点が制度的

