3つの世界戦争：財政・金融への影響 - himaginary’s diary
トーマス・サージェントらの表題の論文にタイラー・コーエンがリンクしている。原題は「Three World Wars: Fiscal-Monetary Consequences」で、著者はGeorge J. Hall（ブランダイス大）、Thomas J. Sargent（NYU）。 ここで3つの戦争とは第一次世界大戦と第二次世界大戦のほかコロナ禍との戦いのことで、論文では二度の大戦とコロナ禍との戦いの共通点として以下を挙げている。 負の労働供給ショック、即ち、20世紀の世界戦争では一般の労働者を兵士に転じさせ、コロナ禍ではロックダウンを課して労働者を失業や労働力からの自主的な引き揚げに転じさせた 政府による国内外の旅行や交易への広範な制限 有利子負債とベースマネーの発行で主に賄われた連邦政府支出の増大 FRBによる国債価格の下支えとFRBのバランスシートの拡大 また、次の点については共通点に
ロバスト制御理論とカリブレーション - himaginary’s diary
サージェントインタビューでロバスト制御理論の研究について語った部分の締め括り。 Evans and Honkapohja: Parts of your description of robustness remind us of calibration. Are there connections? Sargent: I believe there are, but they are yet to be fully exploited. Robust versions of dynamic estimation problems have been formulated. In these problems, the decision maker does not use standard maximum likelihood estimators for his approximatin
ロバスト制御理論と学習理論 - himaginary’s diary
サージェントインタビューでロバスト制御理論の研究について語った部分の続き。 Evans and Honkapohja: What are some of the connections to learning theory? Sargent: There are extensive mathematical connections through the theory of large deviations. Hansen and I exploit these. Some misspecifications are easy to learn about, others are difficult to learn about. By “difficult” I mean “learn at a slow rate.” Large deviation theory tells us wh
ロバスト制御理論と合理的期待理論 - himaginary’s diary
今度はサージェントインタビューから、ロバスト制御理論の研究について語った部分を引用してみる。 Evans and Honkapohja: You work with Hansen and others on robust control theory. How is that work related to your work on rational expectations and on learning? Sargent: It is connected to both, and to calibration as well. The idea is to give a decision maker doubts about his model and ask him to make good decisions when he fears that some other model
A prophecy that misread could have been... - himaginary’s diary
今日はサージェントインタビューの学習に関する話の締め括り。 Evans and Honkapohja: What else has learning theory contributed? Sargent: A couple of important things. First, it contains some results about rates of convergence to a rational expectations equilibrium that can be informative about how difficult it is to learn an equilibrium. Second, we have discovered that even when convergence occurs with probability one, sample pat
モデル共産主義の崩壊 - himaginary’s diary
今日もサージェントインタビューの学習に関する話の続き。今回の引用部では、11/1エントリで触れたモデル版「共産主義の崩壊」について語られている。 Evans and Honkapohja: Are stability results that dispose of some rational expectations equilibria, and that retain others, the main useful outcome of adaptive learning theory? Sargent: They are among the useful results that learning theory has contributed. But I think that the stability theorems have contributed something eve
生き残る合理的期待均衡、死ぬ合理的期待均衡 - himaginary’s diary
サージェントインタビューの学習に関する話の続き。 ○定式化をわざと間違えた主体の学習で出てくる均衡もどきと、本来の均衡との違いについて Evans and Honkapohja: How different are these equilibria with subtly misspecified expectations from rational expectations equilibria? Sargent: They are like rational expectations equilibria in many ways. They are like complete rational expectations equilibria in terms of many of their operating characteristics. For example, they h
合理的期待均衡の・ようなもの - himaginary’s diary
引き続きサージェントインタビューから、今度はインタビュアーの本領である学習についてのやり取りを引用してみる。 Evans and Honkapohja: Why did you get interested in nonrational learning theories in macroeconomics? Sargent: Initially, to strengthen the case for and extend our understanding of rational expectations. In the 1970s, rational expectations was severely criticized because, it was claimed, it endowed people with too much knowledge about the econo
サージェント「ルーカス批判は方程式間の制約に尽きる」 - himaginary’s diary
ここ数日のブログネタにしているサージェントインタビューから、今日は合理的期待について述べた部分を引用してみる。 Evans and Honkapohja: Econometrically, what was the big deal about rational expectations? Sargent: Cross-equation restrictions and the disappearance of any free parameters associated with expectations. Evans and Honkapohja: What do you mean “disappearance”? Sargent: In rational expectations models, people’s beliefs are among the outcomes of o
長征としてのカリブレーション - himaginary’s diary
サージェントインタビューから昨日引用した部分の続き。 Evans and Honkapohja: Why do you say “various types of calibration”? Sargent: Different people mean and do different things by calibration. Some people mean “use an extraneous estimator.” Take estimates from some previous study and pretend that they are known numbers. An obvious difficulty of this procedure is that often those extraneous estimates were prepared with an e
Dr.サージェント またはルーカスとプレスコットは如何にして尤度比検定に頼るのを止めてカリブレーションを愛するようになったか - himaginary’s diary
こちらのEconlogエントリ経由でトーマス・サージェントのインタビューを読んで、これは1年前にカリブレーションを巡ってクルーグマンとStephen Williamsonが議論するきっかけとなったインタビュー*1であることに気付いた。インタビュアーは、適応的学習の研究で有名なGeorge W. EvansとSeppo Honkapohjaのコンビ*2で、インタビュー記事の日付は2005年1月11日。 以下はそのインタビューからの引用。 Evans and Honkapohja: What were the profession’s most important responses to the Lucas Critique? Sargent: There were two. The first and most optimistic response was complete ration
[経済]トーマス・サージェント（2011年ノーベル経済学賞）と政策レジーム転換：2011-10-10 - Economics Lovers Live Z
今年のノーベル経済学賞はトーマス・サージェントとクリストファー・シムズの両氏の与えられた。特にシムズ氏については僕は専門外すぎてわからないので書くのは遠慮するが、サージェント氏の業績のあるものを少なからず熟読した経験もあり（いまも定期的に繰り返し読んでいる）、ここで簡単にコメントしたい。 http://www.nobelprize.org/nobel_prizes/economics/laureates/2011/ サージェントは1943年生まれ。カリフォルニア州バサーデナ生まれ。68年にハーバードでPhDを取得。ニューヨーク大学の経済学教授。ルーカスらと合理的期待形成を基にしたマクロ経済学の立場で有名で、その代表的なテキストは80年代から90年代にかけてよく読まれていたと思う。サージェントの長いキャリアの前半について、経済学史家のマーク・ブローグの『ケインズ以後の100大経済学者』から引
![[経済]トーマス・サージェント（2011年ノーベル経済学賞）と政策レジーム転換：2011-10-10 - Economics Lovers Live Z](https://cdn-ak-scissors.b.st-hatena.com/image/square/ed7500870d3557cd7b718c5f4e530818944b5fc9/height=288;version=1;width=512/https%3A%2F%2Fimages-fe.ssl-images-amazon.com%2Fimages%2FI%2F41ZpQr4igtL._SL160_.jpg)
ノーベル経済学賞受賞、サージェント氏の計り知れない貢献：日経ビジネスオンライン
北尾 早霧 米ニューヨーク市立大学准教授 米ニューヨーク大学経済学博士（Ph.D.）。米ゴールドマン・サックス証券、米南カリフォルニア大学助教授、米ニューヨーク連邦準備銀行シニアエコノミストなどを経て現職。 この著者の記事を見る
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