第447話 「毎月分配型ファンドに対する規制の必要性」: 資産形成術-安心できる将来のために
以前に通貨選択型ファンドの問題点について書きましたが、それに加えて、最近の主流である毎月分配型ファンドについて、取り上げたいと思います。毎月分配型が悪いと言っているわけではありませんが、近年、販売実績を上げるために、無理をして高い分配金を毎月支払っている投信が多く見受けられます。しかし、これは、いわゆる「タコ足」配当といって、単に、元本を食っているだけなのです。それを知らず、喜んでいる個人投資家の皆さんには、この問題に気づいていただきたいのです。そもそも、日本の投信の会計基準では、分配金は、投資した株式や債券の利息や配当金までしか、支払いに回せないことになっています。また、値上がりして額面の1万円を超えてくれば、その分も分配金に回せます。しかし、最近のハイイールド債券やブラジル・レアルを用いても、毎月、安定的に高い分配金を出せるわけがありません。すると、その裏に、何か、悪い仕組みがあるわけ
第400話 「投信の分配金競争」: 資産形成術-安心できる将来のために
11月17日付けの日経ニュースによると、投資信託の運用収益を還元する分配金利回りを巡って、運用会社の競争が過熱しているとのことです。リスクの高い海外不動産や外債などで運用して高額の分配金を出す投信が急増しており、公募投信全体の10月の平均利回りは7.0％と、約３年ぶりに過去最高を更新しました。投信の高分配競争が激しくなるなか、過去の運用益の取り崩しや元本の払い戻しなどで「実力以上」の高分配を維持している商品もあるそうです。 私の業界に身をおく一人として、いささか現状は異常だと思います。通常、投信は、1万円の額面に対して、いくら払うという表現を使いますが、主流である毎月分配型で100～150円ぐらい出さないと売れないと言われてきています。年率利回りは、10％台半ばということになります。ゼロ金利の状態からすると異常に高いと言わざるを得ません。どうしてこのような分配金を出せる仕組みになっているの
第386話 「野村證券の辿る道」: 資産形成術-安心できる将来のために
今日は、私の友人のIRコンサルタントから聞いた話です。同氏によると、IR業界での最近のホットニュースは、森精機による181億円の増資だそうです。増資自体、目新しい話ではありませんが、この森精機は、無借金経営の非常に財務体質強固な会社だということです。なぜ、そうした会社が今、増資するのか？どうも、主幹事の野村證券が主幹事欲しさに無理に増資させたとの観測が業界に広がっているとのことです。当然、増資によって、希薄化が起きますので、確かに、同社の株価も先週、発表直後はストップ安をしました。このニュースが海外投資家の間で非常に関心を持たれており、そのIRコンサルタントの話では、ある会社が海外の投資家廻りをした際に、「日本の証券会社は、既存株主の価値をどのように考えているのか？」という質問ばかりで、全く自社のIRをする時間がなかったとのことでした。これは由々しき問題です。ただでさえ、日本株だけが一人負
第385話 「ETF以外の投信を買ってはいけない」: 資産形成術-安心できる将来のために
11月29日付け日経ヴェリタス52、53面に「忙しい人こそ長期・分散投資」という特集が掲載されています。内容は、あまり大したことは書いていません。リスク・リターンの観点から、分散投資を行い、尚且つ、コストの低いインデックス型の投信を使いましょうというものです。基本的にこの考え方に異論がありませんが、低コストのインデックス型投信のうち、ETF以外のいわゆる公募の投信を買うことがお勧めできません。正直言って、まだまだ高いと言わざるをえません。例えば、比較的安いと評判の住信アセットが運用する「STAM TOPIX インデックスオープン」でも、0.46％かかります。これは機関投資家世界では4～5倍ぐらい高い費用です。まだまだ、個人は損をしているとうわけです。加えて、最近のデフレです。モノの値段は、大きく下がっているのに、なぜ、金融商品だけは高いままなのでしょうか。インデックス型はまだ良心的ですが、
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第366話 「独立系投信の苦戦」: 資産形成術-安心できる将来のために
第350話 「スパークスの試練」: 資産形成術-安心できる将来のために
第60話 週末版 「かいたく投信」: 資産形成術-安心できる将来のために
