小松原周のブログ
ご飯を奢るというのは、投資の観点から言っても費用対効果の高い投資ということができるかもしれない。 私は20代の頃から、いろいろな著名人にご飯に連れて行ってもらってきた。実のところ、そこでの会話などは全然憶えていないのだが、お店の内装やご飯の美味さだけはなぜか記憶にずっと残っている。「それって普通、逆だよ、、、」と言われたこともあるが。 その時に奢ってもらった金額というと高くても数万円だろう。しかし、飯という生きる上での根源的な行為と、しかも美味い飯を奢ってもらうという行為の背景にある精神的なオブリゲーションは、実はそれよりもずっと大きい。 先日、私はある人の照会を依頼された。そこで思い出したのだが、その人に10数年前に、あのお店であのご飯を奢ってもらったという記憶が鮮明に蘇ったのだ。当人は気づかないだろうが、結果的に私はその時の食事代の何倍もの恩返しをしたことになった。 もちろん、昔からの
なぜ、アクティブ運用は死んだのか - 小松原周のブログ
「アクティブは勝てない」 と言われて久しいが、当事者として述べるとそれは「事実」である。皆さんも、知っている大きなアクティブ・ファンドでTOPIX（配当込み）を上回っているファンドが思い浮かばないと思う。つまり、総負け状態だ。 私は今も売れている「勝つ投資 負けない投資」の著者でもあり、本の帯には「（指数に対して負けたことのない）不敗の投資家」とあった。しかし、私も直近は普通に負けている。そのため、今回の改訂版では出版社にお願いして「大きく負けたことがない」という表現に変えてもらった。 私の所属している組織でも、当然ながら死活問題となっている。経営者は株のファンドマネージャーの怠慢を疑っている。そして様々な分析のプロを招聘して、ファンドマネージャーの投資行動を分析させている。だが、根本的な原因はわかっていない。 面白い例がある。航空機事故が起きた後、航空機メーカーが自分たちのせいではないこ
成功する投資：トレーディングのサイエンス - Qiita
はじめに 早速ですが、皆さんは投資をしているでしょうか。しているとすれば、どのような投資をしていらっしゃるでしょうか。 世の中には様々な投資対象が存在し、またその投資手法も様々です。投資に関する情報は世の中に溢れています。氾濫していると言ったほうがよいかもしれません。書籍を例に取ると、甘い文句で投資を奨励するライトな入門書から金融の専門書までずらりと並びます。またブログやSNSも重要な情報源となっており、最近では投資向けのYouTubeも人気を集めているようです。 しかしこれだけ多様な情報ソースが存在するにも関わらず、投資で成功を収めることができるのはごく一握りです。少し古いリサーチになりますが2015年の野村證券の個人投資家リサーチでは、通算で利益が出ている個人投資家の割合は9.3%とのことです。どうしてこのような事態に陥ってしまうのでしょうか。投資の初級者の方はどのようなアプローチをし
焦点：株主総会を仕切る証券代行、寡占の裏に高額解約料
３月１日 ２０２０年夏の東芝株主総会でにわかに注目を集めた証券代行は、大手信託銀行３行が９７％のシェアを握る寡占状態にある。ロイターは企業の株式担当者や証券代行の関係者など９人に取材。高額の解約手数料が新規参入を阻んでいる可能性が浮かび上がってきた。写真は金融機関の店舗に設置された株価ボード。２０１７年９月、東京で撮影（２０２１年 ロイター/Toru Hanai） ［東京 １日 ロイター］ - 昨年の東芝株主総会でにわかに注目を集めた証券代行は、大手信託銀行３行が９７％のシェアを握る寡占状態にある。ロイターは企業の株式担当者や証券代行の関係者など９人に取材。高額の解約手数料が新規参入を阻んでいる可能性が浮かび上がってきた。 証券代行業者は株主名簿の作成管理、総会の招集通知の発送、議決権行使書の集計などの事務を行う専門機関で、上場会社は取引所規則で株式事務の委託を義務付けられている。表舞台に
レトロゲームの価格高騰が異常事態に！数十万円のプレミア価格も ”レトゲ投資家”まで登場（よろず～ニュース） - Yahoo!ニュース
新型コロナウイルス感染症の影響により、自宅で休日を過ごす、いわゆる「ステイホーム」を今なお続ける世帯が多い。 【写真】店舗で見つけた最高額ソフト!定価の何倍もする”20万円オーバー” そんな状況を受け、自宅でできるホビーとしてさまざまなゲームが注目を浴びているが、中でもレトロゲームはひときわ人気のようだ。もちろん最新のPS5やNintendo Switch等も人気はあるのだが、操作の複雑さや敷居の高さがハードル。過去にファミコンやプレイステーション等で遊んでいたライトなゲームファンの多くは慣れ親しんだレトロゲームに手を出すのだ。 レトロ作品が現行機種にHDリマスター版として配信されたり、ファミコンミニやネオジオミニと言ったレトロ作品の詰め合わせ本体が立て続けに発売。また人気配信者やVTuberによるレトロ作品の実況配信の盛況ぶりからブームの白熱度合いがうかがえる。 しかし今、そんなレトロゲ
バランス型投信にレバかけちゃうの？ – 浜町SCIインサイト
最近、高いレバレッジをかけたバランス型投資信託が流行っているのだという。 以前から浜町SCIではリスク・パリティなどを用いたバランス型ポートフォリオを奨めてきた経緯があり、いくつかコメントしておきたい。 1. 投信は必ずしも奨めない 私たちは、リスク・パリティ戦略やバランス型ポートフォリオを自動的に《Buy low, sell high.》を行うための優れた手法・規律だと考えている。 しかし、そこで見るべきバランスとは、資産全体のバランスであるべきだ。 だから、有り金すべてを1つの投資信託に投じるのでないかぎり、バランス型投資信託を買っても、最善（少なくとも運用者が思う最善）のバランスは実現しない。 ある程度の金額を保有している人なら、自身の保有資産についてのバランスを定期的（例えば1か月ごと）にチェックすべきであり、そこでバランスをとることを奨めたい。 使っている金融機関が1社だけなら、
結局バランス型投信とは何なのか？ – 浜町SCIインサイト
コロナ・ショックのあおりで「バランス型投資信託」から資金流出しているのだという。 （初めに断っておくが、私がバランス型ポートフォリオとしてイメージするのは、長期投資を意図した資産形成のための運用方法だ。 この前提が正しい保証はない。 バランス型に他の意義を見ている人は、この後を読むのは時間の無駄になってしまうので、別の記事を読み進んでほしい。） 看板に偽りあり。 ヘッジ・ファンドの多くがその呼称に見合うだけリスク・ヘッジを行っていないのと同じように、バランス型投信も必ずしも常にバランスをとっていないようなのだ。 バランス型ポートフォリオと分散ポートフォリオとは同義ではない。 いずれも複数の資産クラスまたは銘柄に分散投資するが、前者は分散する上にバランスもとると宣言している。 抽象的には、最適と思われるリスク配分（これが期待リターンも決める）を定め、分散投資するものと考えてよいだろう。 とこ
バランス型投信にレバかけちゃうの？ – The Financial Pointer®
以前から浜町SCIではリスク・パリティなどを用いたバランス型ポートフォリオを奨めてきた経緯があり、いくつかコメントしておきたい。 1. 投信は必ずしも奨めない 私たちは、リスク・パリティ戦略やバランス型ポートフォリオを自動的に《Buy low, sell high.》を行うための優れた手法・規律だと考えている。 しかし、そこで見るべきバランスとは、資産全体のバランスであるべきだ。 だから、有り金すべてを1つの投資信託に投じるのでないかぎり、バランス型投資信託を買っても、最善（少なくとも運用者が思う最善）のバランスは実現しない。 ある程度の金額を保有している人なら、自身の保有資産についてのバランスを定期的（例えば1か月ごと）にチェックすべきであり、そこでバランスをとることを奨めたい。 使っている金融機関が1社だけなら、そのウェブサイトで確かめることができるはずだ。 複数なら、簡単なスプレッド
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チャート分析と長期投資への致命的な誤解について
経済評論家の山崎元さんと、好評発売中の新刊『投資と金融にまつわる12の致命的な誤解について』の著者・田渕直也さんと対談（後篇）です。 多くの投資家の心を惹きつけてやまないチャート分析について、プロのお二人はどのように考えているのか。また「12の致命的な誤解」にも追加できそうなテーマとして、長期投資に関する重要な誤解について語っていただきました。（構成協力：大越裕 写真：疋田千里） プロはチャート分析をどう使う？ ――田渕さんの『投資と金融にまつわる12の致命的な誤解について』で、最も読者の関心を惹くのはチャート分析に関する章のようです。チャート分析に関するお二人のお考えを改めてお聞かせいただけますか。 田渕 本のなかでは、「チャートは全てを語る」も「チャートはオカルトである」も、どちらも誤解であると書きました。チャートパターンの多くは幻想であり、チャート分析が当たっているように見えるのは「
『MRI投資（MARS投資）はツッコミどころがありすぎる。』
The Goal（before 12.3.27） 某機関投資家で働く会社員のブログです。本ブログは移転しました→http://thegoalnext.blog.fc2.com/ ■MRI投資についてどう思います？というコメントを頂きましたので、本エントリで取り上げたいと思います。 MRIインターナショナルという会社で、「MRIシリーズ・セレクトA」というクローズドタイプの金融商品が売り出されています。 http://www.mrius.com/ ドル建てと円建ての二つ。円建て6％～9.6％、ドル建て6.5～10.32％の利回りを謳っています。 同社の説明によると、アメリカのMARS（診療報酬請求債権）をビジネスにしている会社（MRI)が、その債権を投資商品化したそうです。 アメリカでは公的健康保険がありませんので、日本では考えられませんが、アメリカの医療機関は、一定の基準以上の費用が発生す
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WisdomTree天然ガスETF(1689)はなぜ安い【2023年11月の投資口併合まで追記】
"I make money by finding companies that exploit people." The woman shaking up Wall Street
ソフトバンクのファンド、追い風が逆風に変わる時
「AIファンド」は、人間のトレーダーを駆逐するのか - Yahoo!ニュース
セラノスの醜聞（1）──世界最年少の女性ビリオネアについて知っておくべきこと
人工知能が株式市場で存在感、学識者驚く的中率68％－将来８割も - Bloomberg
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「数十年に一度」の投資機会が新興市場に到来－米テンプルトン - Bloomberg